避险盘离场也使国内豆类市场缺乏反弹的量能。在南美地区新的利多题材出现前，投资者须防范欧债危机所引发的系统性风险，豆类多单应以减仓规避风险为宜。

自12月中旬起，南美地区持续扩大的旱情引发市场广泛关注，投资者对南美大豆产量前景的担忧推动美豆在1100美分/蒲式耳附近成功止跌，并展开了近一个月的反弹行情。当美豆反弹至1250美分/蒲式耳附近后，市场多空分歧加剧，南美地区出现的降雨令买盘追涨动力减弱，而恰巧此时，美国农业部公布了偏空的供需报告。一时间，美豆涨势受阻，期价连续大幅回落。除基本面偏空外，近日标普宣布下调多个欧洲国家信用评级，对包括豆类在内的整个商品市场产生冲击。

美国大豆供需报告解读

美国农业部本月12日公布的最新大豆供需报告显示，美豆单产由前期的41.3蒲式耳/英亩调整为41.5蒲式耳/英亩，2011/2012年度美豆产量为8317万吨，较上月增加28万吨。美国农业部在目前时点上调美豆产量并不多见，虽然幅度不大，但对市场仍有利空影响。本月报告延续调减美豆需求的趋势，继续下调美国大豆使用量和出口量，致使美豆期末结转库存量上升幅度超出预期。

另外，备受市场关注的南美大豆产量也未如预期般大幅下调。本月报告将巴西和阿根廷大豆产量分别调整为7400万吨和5050万吨，而私人分析机构此前的下调幅度都在200万吨以上。南美大豆产量的调减幅度低于市场预期也为美豆上行增添阻力。因此，在美国农业部报告公布后，美豆以大幅回落的方式对报告作出回应。不过从美国农业部对美豆价格的预估情况看，1100美分/蒲式耳对市场的支撑作用依然明显。

天气炒作尚未结束

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