本报记者任晓

中国人民银行研究生部部务委员会副主席焦瑾璞日前接受中国证券报记者采访时表示，明年物价有望继续波动回落，实施稳健货币政策面临一定的困难和挑战。要按照总量适度、审慎灵活、定向支持的要求，综合运用多种货币政策工具组合，调节好货币信贷。

物价有望继续回落

中国证券报：明年通胀形势如何？

焦瑾璞：cpi同比涨幅已连续4个月出现回落。随着翘尾因素逐步减小和蔬菜、肉禽等价格出现反季节下跌，cpi回落速度有所加快，物价过快上涨的势头得到遏制。在一系列政策措施的综合作用下，总需求放缓、货币信贷条件总体向常态回归、农产品供给改善、物价上涨预期回落等有利于物价继续回落的因素不断增多，未来cpi有望继续回落。

但物价稳定的基础还不牢固，仍存在不确定性。一方面，不能排除国际大宗商品价格反弹带来输入型通胀压力增大的可能。全球极度宽松的货币条件仍将持续，特别是美联储宣布在2013年中期前将维持0-0.25%的超低利率，且依照原计划继续进行扭曲操作，给国际大宗商品价格上涨提供了货币条件。经过一段时期的调整后，国际油价明显反弹，尽管其他主要商品仍处于调整之中，但不能排除未来出现大幅反弹的可能。另一方面，国内各种成本上升较快，诸如劳动力成本上升、土地等要素投入成本增加、能源资源要素价格改革等，成为推动价格上行的重要因素。

经济继续平稳较快发展

中国证券报：明年中国经济能否实现软着陆？

（下转a06版）

（上接a01版）焦瑾璞：2012年，世界经济形势总体上仍将十分严峻，世界经济复苏的不稳定性、不确定性上升，特别是主要发达经济体受主权债务危机困扰，经济增速可能进一步下滑。我国对外贸易将面临较大的外部不确定性，出口增长或进一步放缓，加之房地产调控效果逐步显现，固定资产投资也存在放缓可能，经济增长面临一定下行压力。不过，考虑到我国出口产品结构优化和出口目的地多元化，出口产品仍有较强国际竞争力，外部不确定性对我国经济的不利影响可能会较以往相对有限。

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