核心组合：()(中泰2月、4月金股)、()、北方华创、先导智能、()重点股池：()、()、恒立液压、捷佳伟创、迈为股份、()、()、()、()、长川科技、中铁工业、()、金卡智能、(,)、艾迪精密、()、()、()、()、、()、()、()、()、()、()核心观点：社融大超预期，继续看好工程机械龙头全年表现1）社融信贷数据大超市场预期，继续看好工程机械龙头全年表现：4月12日周五，中国央行公布数据显示，中国3月新增人民币贷款1.69万亿人民币，同比多增5777亿元，预期1.25万亿人民币，前值8858亿人民币。3月社会融资规模增量2.86万亿人民币，比上年同期多1.28万亿元，预期1.85万亿人民币，前值7030亿人民币。

2）后工业化时代，坚定看好装备制造业龙头的表现：发达经济体进入后工业化时期后，传统制造业进入成熟期。成熟期行业龙头拥有更高经营效率、更低经营成本、更好品牌，市占率越来越大，roe有望持续提升。

3月挖机销量同比+15.7%，聚焦高增长的工程机械龙头——根据工程机械协会，2019年3月挖掘机销量同比+15.7%，国内+14.3%，出口+47.9%。1-3月国内外累计销量同比+24.5%。我们预计国内工程机械2019年全年销量有望超预期，行业复苏持续。推荐三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压。关注艾迪精密等。

3）聚焦成长性板块——半导体设备、锂电设备、光伏设备、军民融合等。

推荐北方华创、先导智能、晶盛机电、捷佳伟创、海特高新。

半导体设备：国内设备高景气度对冲国际半导体设备周期下行。根据semi预期，今年存储器厂设备支出2020年将强劲复苏，达670亿美元，有机会缔造新高纪录。国内半导体企业持续扩张加大资本支出将使国产半导体设备行业继续受益，此外北方华创和长川科技等公司也均发布了定增方案投入新项目扩大产能、延伸产业链。

光伏设备：光伏平价上网逐步推进，高效电池片有望持续扩产。国家发改委、能源局发布积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知。重点关注电池片设备龙头厂商：捷佳伟创、迈为股份等。

锂电设备：动力锂电扩产拉开序幕。先导智能、()等发布订单，预示着2019-2020年动力锂电扩产开启。我们认为2019-2020年国内市场产能扩建超过140gwh，海外市场产能扩建超过150gwh，目前锂电设备国产化已达85%，设备市场加速洗牌，看好核心设备龙头。

4）油服：油价已反弹至60美元/桶（美油）以上，关注供给侧边际变化。

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