目前乳业整体处于重组调整中。一方面是因为政府政策的限制，另一方面则是因为乳业利润率下降，企业只能走规模化扩张的道路

太子奶重整方案终于浮出水面。11月9日，三元股份发表公告称，三元已于11月8日与新华联控股签署协议，双方将组成一个联合体，共同出资7.15亿元，以获得太子奶株洲三家公司100%的股权。这意味着三元股份与新华联的联合体接管太子奶终成现实。受该消息提振，新华联昨日早盘封涨停板，报6.13元，而三元股份也是高开高走，至收盘涨幅达3.85%。

7.15亿重整太子奶

根据重整方案，新华联与三元组成一个联合体，出资7.15亿元偿还湖南太子奶集团生物科技有限责任公司、株洲太子奶生物科技发展有限公司和湖南太子奶集团供销有限公司等三个公司的债务，并获得重整后的三公司100%的股权及其可用资产(主要包括厂房、商标、专利等有形和无形资产等)。

其中，三元与新华联以3.75亿元购买湖南太子奶公司100%股权及其对应的可用资产，两者分别占60%和40%的股份。据评估，上述太子奶三家公司的重整资产评估值约为8.2亿元。

“太子奶破产并不在于产品不良，主要还是其过度融资、盲目扩张，又遭金融危机波及，最终资不抵债，进入破产重整程序。”中商流通生产力促进中心分析师宋亮告诉记者。

尽管如此，三元此次参与重组仍受到外界质疑。据了解，此前三元整合三鹿，业绩并不理想。日前披露的三季报显示，三元的总成本为23.3亿元，依然高于营业收入，若剔除投资收益的8503万元，主营业务亏损1.39亿元。太子奶死于快速扩张，整合太子奶的三元会不会也因盲目扩张而重蹈覆辙？

资深乳业专家陈瑜表示，目前蒙牛、伊利两家独大，纷纷奔赴海外并购，而三元仍在十多亿元的规模徘徊，“如果不尝试改变，慢慢就出局了。”他认为，或许三元精心打理太子奶的乳饮料品牌，还有不少利润可图。

宋亮介绍，目前乳业整体处于重组调整中。“一方面是因为政府政策的限制，另一方面则是因为乳业利润率下降，企业只能走规模化扩张的道路。三元如果接受太子奶原有的市场份额后，市场开发成本便可大大降低。”

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