1、全球经济企稳复苏。2013年，美国“财政悬崖”、欧洲主要成员国大选、欧元区债务还本付息等一系列风险因素仍将扰动市场，虽然风波不断，但笔者认为不会出现大的问题，危机的解决会向着好的方向演进，中美经济将继续保持温和复苏的态势。全球流动性继续保持充裕，粮食总体将受到支撑。

2、2013上半年全球粮食市场供给趋紧。受干旱极端天气的影响，2012年全球玉米、小麦减产，继续削弱谷物库存，如果明年谷物产量不能有较大程度的恢复，库存不断减少的态势将延续。需求方面，受原油价格回落、政策限制及产能过剩的影响，全球玉米深加工产业持续处于亏损局面，小麦对玉米的饲用替代减少，但总体来看谷物需求仍将维持平稳增长。

3、种植成本连年攀升，国家保护价支撑粮食价格。预计明年早籼稻保护价的提价幅度将继续超过小麦，达1.30元/斤-1.35元/斤。

4、进口粮食继续冲击国内市场。国内粮食需求的增长及持续的内外价差的存在，自2011年起，国内三大主粮玉米、小麦、稻谷全部转为净进口，2012年这种势头有增无减。预计2013年进口粮食对国内粮食市场的冲击还将持续，大米加工企业处境继续恶化。

5、早籼稻明年继续维持上涨态势是大概率事件。目前早稻期货价格处于筑底回升阶段，对明年保护价的预期将支撑价格继续走高，投资者可利用回调机会布局多单。另外，明年早籼稻“期现倒挂”的机会也将频繁出现，有现货背景的投资者可密切关注价差，把握期现套利的机会。

6、2013上半年粮食将会有一波上涨行情。在供给偏紧，需求稳定的情况下，明年3、4月份，在玉米播种和小麦收割的前夕，全球恐将面临一轮粮食紧缺，届时粮食价格将会有一波上涨行情。（方正期货）

市场动态：消费旺季过去 谷物进入震荡期

上周国内谷物期价总体保持平稳，早籼稻期货主力合约保持低位震荡，而小麦期价则冲高回落，玉米主力合约期价也冲高回落，期价未能再度延续强势。

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