事件

公告与骏马石油装备制造签订一号工厂(二期)采购合同。

简评

1号工厂(二期)采购合同凸显骏马石油项目进展顺利。

2014年3月5日公司公告:2014-2016年公司将为骏马石油陆续建设工业园1号、2号、3号工厂的自动化生产线,预计合同总金额约6亿元;同时签订1号工厂的注汽机组自动化生产线,合同总价1.36亿元。本次与骏马石油签订一号工厂(二期)9698万元采购合同,凸显公司与骏马石油合作进展顺利。

为骏马石油建造工业园1号对14年业绩产生积极影响。

工业园1号(一期)生产线将于8月1日前满足现场调试条件,年底进入最终验收阶段;(二期)计划于在2014年12月30日前完成调试;我们认为2014年公司成熟工程师数量有较大幅度的提升,年底前顺利完成工业园1号(一期和二期)是大概率事件。公司两次与骏马石油签订工业园1号采购合同,两次合同金额总计3.7亿元,占2013年收入的28%;公司有望在2014年确认两次合同总金额的90%,为14年业绩增长产生积极影响。

骏马石油项目为公司未来开阔重熔焊接领域的市场提供保障。

骏马石油装备主营油水分离器生产:工业锅炉、高压注汽机组、导热油炉等,公司为骏马石油装备装建设的1号工厂将形成自动化输送、组对、焊接生产流水线。公司通过该项目获得的经验有利于开拓重机、重熔焊接自动化领域的市场,例如工程机械、压力容器、金属制品等;也为公司继续深入开展大客户、大市场营销增添动力。

重申重点推荐机器人逻辑。

1、国内智能制造装备行业空间广阔,至2020年国内工业机器人及系统市场规模超千亿元;2、公司在手订单充足,14年计划新签订单36亿元,同比增长41.7%;3、今年沈阳、杭州工厂将释放产能,熟练技术工人和成熟项目团队数量将快速增加,14年收入增速有望创上市以来的新高;4、前期军品交付顺利,再次取得军品新产品研制项目、成为军队采购一级供应商,有望继续获得军品订单;5、政府支持力度还会加强。预计14-16年eps为0.60、0.83和1.21元,维持“买入”评级,目标价36元。

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