目前厨电市场仍受地产大环境、原材料价格上涨等因素营销，自上半年以来，整体市场步调明显放缓。

老板电器在整体厨电市场的逆势情况下，在今年第一、第二财季仍保持了近10%的平稳增速，厨电行业分析人士认为，其中重要原因之一，是老板电器的渠道下沉推进顺利，三四线市场拓展成效显著。

全面布局三四线 拉动业绩增长

老板电器由于定位高端客群，一二线城市营收占比较高，在地产大环境影响下，受到的冲击较为明显。为拉动三四线城市的增长极，解决渠道活力的问题，老板电器采取城市公司模式，助力三四线城市的渠道下沉。

在传统的分层次渠道结构中，产品层层加价，二级经销商溢价空间小，利润率较低。由于相比一二线城市，三四线城市高端厨电的潜在消费者数量比例低，传统的分层次渠道结构，使得较低的终端经销商利润率制约了公司在三四线城市的渠道活力。

目前老板电器采取的城市公司模式，代理商能够与二级经销商共同持股城市公司，代理商持股城市公司，导致中间环节的加价率降低，二级经销商的利润率提升，驱动经销商有更强的动力来提升销售量，终端渠道被盘活。

在今年的三四线渠道下沉布局中，老板电器的专卖店建设进展十分顺利。仅截止到今年6月份的数据显示，老板电器在三四线城市新增专卖店383家，新建城市公司58家，截至2018年6月底，共有专卖店3253家，城市公司155家。

老板电器以高速的渠道下沉持续提高品牌覆盖率，并与旗下全资子公司名气携手新增网点和专卖店，积极布局新零售时代的销售趋势。

行业内著名观察人士分析认为，总体上厨电行业机会仍大于风险，未来五年，厨电市场仍保持快速稳健的发展，并有可能成为增速最快的家电细分市场。

原因在于，首先中国仍是家电户均保有率最低的国家，根据国家统计局发布的统计年鉴显示，截至2016年底，我国城镇居民平均每百户吸油烟机保有量为71.5台，而农村居民的这一数字则为18.4台。

据权威数据显示，厨电行业年销量2500万台左右，距离冰箱、洗衣机4000多万台的年内销量仍有较大差距。厨电产品户均保有量整体偏低，说明市场，尤其是农村市场增长空间十分巨大。

其次，在政策推导和支持下，中国农村已进入快速城镇化的阶段，此时渠道布局下沉到三四线城市，能先步抢占市场，三四线城市在未来必定能成为整体营收持续的正向增长极。

持续发力渠道 差异化定位凸显头部优势

尽管处于增速换挡阶段，老板电器仍能保持稳健的上升曲线，这与老板电器在三四线城市渠道下沉的持续发力是分不开的。

事实上，不止老板电器，今年国内厨电企业上半年的增速都有或或少的放缓。根据中怡康监测数据，2018年7月，方太油烟机、燃气灶、消毒柜、嵌入式电烤箱、嵌入式蒸箱、嵌入式微波炉、洗碗机、热水器八大品类产品在线下市场的销量和销售额同比均出现下滑，且下滑幅度均超整体市场的下降水平。

但是，由于整个中国都处于产业升级、产品升级阶段，且以吴晓波为代表的一些经济学者认为，新中产消费群体的快速成长和良好的上升性也将对行业增长有一定的拉动作用，尤其是在明年一二线房地产销售同比预期会有所好转的情况下，加之三四线渠道下沉顺利，市场活力将逐步释放，厨电市场预期将会有所恢复。

多个证券机构行业调研报告仍然看好老板电器长期经营及股价表现，对老板电器维持买入评级。除了看中老板电器长期稳健的增长外，对其头部优势和差异化定位也十分有信心。

东北证券分析认为，尽管在厨电行业“大行业，小公司”的竞争格局仍然存在，但伴随着这一轮调整期，品牌将更加趋于集中，未来规模在5亿元以下的小品牌，都可能会经历洗牌，而这一数字或占整个厨电品牌数量的7~8成。

因此作为厨电市场龙头企业的老板电器，未来发展空间十分广阔，通过清晰的高端品牌定位，有助于区分定位大众化，性价比的美的，格力等品牌，维护行业的盈利能力。在渠道下沉的大力推动下，尽管短期市场遇冷，增速换挡，但随着老板电器在三四线城市渠道活力的释放，能顺利度过房地产转型期，在未来，新品类及三四线城市将成为企业增长的新引擎。

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