上海期货交易所（下称上期所）10月16日在官网发布了《上海期货交易所做市商管理办法》以及相关期货品种做市商招募通知。上期所相关负责人就《上海期货交易所做市商管理办法》中的重点问题进行了解读。

1、上期所实施做市商制度有何重要意义？

答：通过做市商提供合理报价，能够为不同类型的期货市场参与者提供有效的交易机会，改善标的合约活跃度及合约连续性，促进价格发现和避险功能的发挥，进一步提升期货市场有效服务实体经济的能力。

2、交易所开展做市交易是否有具体实施计划？

答：上期所首批启动期货做市的品种包括镍、黄金，后续将在条件成熟的基础上逐步扩大做市品种。具体的做市商招募等工作以交易所通知为准。

3、交易所对做市商资格是如何管理的？

答：交易所对做市商资格按照品种进行管理，包括做市商资质申请、指标考核以及做市商放弃或被取消资格等情形。

4、做市商的义务和权利有哪些？

答：做市商的义务包括对指定标的合约进行双边报价和回应询价等，做市商的权利包括享有手续费减收等。具体指标在做市协议中规定。

5、做市商专用做市交易编码如何申请？

答：做市申请主体取得做市商资格后应当申请专用交易编码开展做市交易，自营会员除外。做市交易编码开户按照监控中心的规定执行，一般参照监控中心《关于特殊法人单位客户统一开户业务指引》进行，向其开户机构申请即可。

6、做市商是否具有做市报价指令？

答：目前期货做市商没有专门的报价指令，做市商可以通过限价指令进行双边报价。

7、与一般投资者相比，做市商报单、交易是否具有优先级？

答：做市商的报单、交易同所有其他期货市场参与者一致，按照“价格优先、时间优先”的机制竞价撮合。

8、对做市商专用做市交易编码下同一合约的双向持仓，交易所在每日结算前是否自动对冲？

答：对于期权做市商来说，交易所每日自动对其做市编码下的双向期权持仓进行对冲平仓，做市商可以申请不自动对冲。期货做市商需要自行了结做市头寸。

9、做市商放弃或被取消某品种做市资格后能否再次申请成为该品种做市商？

答：需要综合考虑做市商放弃或被取消做市资格的具体原因、整改情况以及品种的做市需要等因素。若导致做市商放弃或被取消做市资格的因素或影响消失，做市商自身整改完成且品种做市确有需要的，可以再次提出做市申请。

10、交易所对做市商的异常交易行为如何处理？做市商的做市交易编码与其自身的交易编码之间的交易能否豁免自成交？

答：按照规定，做市商因做市交易产生的频繁报撤单行为不构成异常交易行为。除此之外，对于其他类型的异常交易行为按照相应的管理制度进行管理。

11、做市商需要满足什么条件？

答：根据规则，申请做市商资格，其净资产不低于人民币5000万元；具有专门机构和人员负责做市交易，做市人员应当熟悉相关法律法规和交易所业务规则；具有健全的做市交易实施方案、内部控制制度和风险管理制度；最近三年无重大违法违规记录；具备稳定、可靠的做市交易技术系统；应当具有交易所认可的交易、做市或者仿真交易做市的经历；交易所规定的其他条件。

12、做市商失去某品种的做市商资格后，其做市头寸是否都会被强行平仓？

答：做市商失去某上市品种做市商资格后，原做市交易编码不得在该上市品种开仓。做市商应当及时了结原做市交易编码下的相关持仓。相关持仓了结后，若该做市交易编码下无其他做市品种，做市交易编码应当及时予以注销。

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