中信证券认为,今次钢材价格上调主要受前期现货市场价格大幅上涨影响。受限电减排的影响,尤其是钢铁大省--河北的力度超预期,令9月以来,钢价上涨每吨200元至300元。宝钢本次上调10月出厂价是在情理之中,预计近期各大钢厂也将纷纷调高10月出厂价格。
虽然备受争议,但以节能减排为目标的限产限电非但未有停止,而且范围逐步蔓延。据报道引述工信部官员透露,「限电令」将向蒙古、山东、河南、湖南、广东、广西、四川等14个重点地区推广。
该行维持未来4个月因供给受限制下跌10％至15％的判断,相信节能减排对供给影响将不断显现。
中信证券表示,为完成本届政府节能减排的承诺,短期的执行力度非常强。长远而言,单位gdp能耗已成为政府官员考核的重要指标,2011年还有7000万吨的落后产能淘汰任务,接闸限电将成为淘汰落后的有效措施。
东方证券表示,因限产令供给减少将对钢材价格形成正面驱动,但成本预期下降将抑制钢价的上涨空间,故认为减产对行业盈利改善的影响远大于钢价的驱动。减产限产带来的供给减少对钢企盈利带来双重利好驱动,钢价上涨和原材料下跌,盈利改善预期明显好于今年前两次钢价的上涨和反弹阶段.
该行表示,从市场层面看,钢铁前期表现明显落后于其他周期行业,考虑此次政策超预期的正面驱动,看好未来一个季度钢铁行业相对市场平均的表现,维持行业「看好」评级。
近日,继宝钢及武钢后,鞍钢也在周日(19日)上调了10月份出厂价格,幅度在每吨50元(人民币.下同)至380元不等。有分析认为,目前节能减排工作仍然没有明显转松迹象,这决定了钢材产量暂时不会出现快速上升。由于强制性拉闸限电并非持续性措施,各地钢厂逐渐复产将成为趋势,下一步政策如何变化将成为影响钢材行业的关键。
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