lme、沪铝库存知多少。lme 铝库存自2010 年至今,呈先上升后下降趋势,在2014 年达到峰值之后,除了在今年年初稍有上升之外,总体上一直呈现下降趋势。而沪铝库存自2010 年至今,呈震荡趋势。2016 年上半年,沪铝库存急剧下降至10 万吨以下,几乎达到2011 年下半年的最低水平;而自2017 年以来,铝锭社会库存堆积,沪铝库存也一度接近历史高点。
铝市场实际库存:减产与增产的博弈。2017 年一季度,由于2016 年新增产能在四季度集中投放,加之铝价回升,国内铝市场库存增长迅速,一度超过120万吨。进入二季度以来,由于4、5 月份处于铝消费旺季,对国内铝市场去库存具有一定效果,库存增长态势得到一定的抑制。而2016 年末的新增和复产电解铝产能集中释放,而产量增加主要体现在2017 年,从而使得今年国内电解铝单月产量连创新高,进入6 月以来,国内电解铝运行产能超过3800 万吨;另一方面,下游消费维持淡季节奏,加之铝价维持高位,出货意愿并不强烈,因此铝库存又呈现平稳上升趋势。另外,截至今年7 月份,国内供给侧改革并未对电解铝生产产生明显的抑制作用,仅进入6 月下旬以来,才出现了魏桥等电解铝企业的减产,合计减产规模在100 万吨左右。
铝库存未来走势如何。 2017 年7 月,根据亚洲金属网的消息,新疆地区违规电解铝产能关停出现进展。新疆嘉润,违规产能15 万吨,涉及到约120 台千安的电解槽,至7 月10 日15 万吨电解铝已经减产完毕;新疆东方希望,违规产能80 万吨,涉及到约540 台 千安的电解槽,截止7 月中旬已经关停约110 台 千安电解槽,涉及约15 万吨电解铝。随着供给侧改革力度的不断增大,如果未来将会有更大规模的减产,那么将在9 月份之后对去库存起到一定的效果。
来源：海通证券
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