本周重要事件:印度商务部暂缓执行25%光伏产品关税;世界机器人大会召开;蔚来汽车提交美股ipo申请;7月用电量同比增6.8%。

板块配置建议:近期建议关注1)光伏年内底部确立后需求、开工率、政策预期全面回暖推动的反弹机会;2)低估值高增速的低压电器、风电龙头;3)深度调整后的高成长性的工控自动化龙头;4)中报业绩风险释放的电池/材料及光伏制造龙头。

本周重点组合:麦格米特、杉杉股份、信义光能、隆基股份、汇川技术。新能源发电:领跑者基地项目建设招标陆续启动,epc价格连创新低,项目合理收益率仍然可期,平价上网路径渐清晰。

本周,第三批领跑者基地中的青海格尔木和陕西渭南两个基地公布epc中标候选人,作为第三批项目中日照和土地条件最好的格尔木基地,已经低于当地火电上网电价的0.31元/度超低中标电价一度引起轰动,本次公布的该基地epc中标价格低至3.7~3.8元/w;而资源条件相对最差、且需要配套建设农业大棚的渭南项目(中标电价0.54元/度),epc中标价格也低至4.5~4.8元/w。此前,领跑者项目中标电价屡创新低,曾引发市场对此类项目是否能够实现盈利的广泛质疑,目前来看,以此epc价格测算,项目资本金irr仍能达到10%以上。可以预见,在国内资源较好的地区,2019年即有望实现全面的发电侧平价。

电力设备:世界机器人大会在京召开,机器人产量增速下滑不改产业升级和智能制造大趋势,维持看好工业自动化和机器人产业。7月制造业投资同比增长9.8%,较6月11.3%的阶段新高有所下滑,但仍处于高位,带动累计增速回升至7.3%,分行业看,3c增速下滑较为明显,但电气装备、通用和专业设备等高端制造业投资增速均有所提升。我们认为贸易战后,国家对高技术、装备制造业自主可控战略将带动新经济发展和制造业投资进一步提速。

7月份机器人产量增速进一步下滑至6.3%,截止7月份我国工业机器人累计产量达到87709台,累计同比增速21%,大幅弱于去年,根据调研情况,大中型企业机器人上线情况依旧良好,但中小企业短期存在一定观望态度,或是增速放缓主因。世界机器人大会近期在京召开,刘鹤出席并做主旨发言,提出人口老龄化、科学到技术加速转化、实体经济发展迫切需要新的增长点都是中国乃至全球机器人爆发式增长的原因。近年来,智能制造、工业互联网相关扶持政策频出,表明我国发展机器人及智能制造的坚定决心,维持看好工业自动化和工业机器人产业自主可控趋势。

新能源汽车:造车新势力动作频繁,蔚来汽车递交ipo申请,ff运营总部在中国设立,小鹏g3年内量产交付。

蔚来汽车提交ipo招股书,申请在纽交所上市,计划融资18亿美元。披露截止7月底交付了481辆es8,另有17000辆有效订单,计划在6-9个月内完成交付,后续公司计划推出五座suv车型es6,定价将比es8低8-10万元,明年中期交付,2020年将推出轿车et7。此外,恒大法拉第未来智能汽车(中国)有限公司在广州恒大中心正式揭牌,将成为法拉第未来在中国的运营总部。小鹏汽车也在广州塔举办的品牌日活动中,宣布小鹏g3将于年底量产并交付。我们认为,以蔚来、小鹏为代表的造车新势力正逐步进入交付期,高性价比产品的逐步上市有望兑现“供给创造需求”的逻辑。

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