【一周研选】招商证券：日常消费表现良好，通信设备建设转暖

2018-09-16 15:29来源://

原标题：【一周研选】招商证券：日常消费表现良好，通信设备建设转暖

信息技术产业：智能手机出货量维持弱势；全球半导体销售额增长继续回落；电子信息制造业、互联网业务维持增长态势；通信设备建设加速上行；智能装备需求一般。消费需求：社会零售额增长回暖，大众消费品特别是日用品表现优秀。猪肉cpi同比持续上行，猪瘟疫情对猪肉价格影响有限；肉鸡苗持续强劲。中游制造：基建投资有望迎来曙光，工程机械行业景气度有望持续。新能源汽车销量下畅销维持增长。资源品：螺纹钢价格延续上涨势头；煤炭库存可用天数回升明显；玻璃、水泥价格持续回暖。

⚑ 【信息技术产业】八月智能手机出货量维持弱势，延续上月负增长的趋势。八月出货量当月同比增速下滑至-17.4%，八月上市新机型缩减至40款。全球半导体销售额同比增速小幅回落。7月中国销售额同比增速回落至29.4%。集成电路进出口累计增速小幅下降。规模以上电子信息制造业累计增加值保持平稳增长态势，7月同比增长12.6%，预计未来固定投资增速随5g商用进程推进将维持高速增长势头。互联网业务收入保持高速增长。移动支付、共享经济和公共服务平台等方面展现出不断创新态势。通信设备建设加速上行，七月程控交换机和移动通信基站设备数量同比增速分别为为44.5%和93.2%。智能装备需求一般，7月日本生产者机器人出货指数继续维持下行趋势，中国工业机器人产量同比增速触底回暖至9.0%；高端化进口数控机床进口数量回升至正增长。

⚑ 【消费需求】八月社会零售额增长回暖，大众消费品的零售额加权平均增速依然高于地产产业链相应增速，特别是日用品表现最为优秀。cpi猪肉价格回暖-4.9%，自繁自养生猪养殖利润受猪瘟疫情影响，近期小幅回落后延续上行趋势；近期肉鸡苗价格一直处于上涨趋势。暑期档结束，电影票房和观影人数均下降明显。

⚑ 【中游制造】主要工程机械类设备销量继续保持增长。在交通等相关基础设施的基建项目审批速度加快的背景下，预计基建投资有望迎来曙光，工程机械行业景气度有望持续；新能源汽车八月的产销量仍然保持增长的态势，随着市场的进一步调节和各厂商下半年的抢装，预计新能源汽车销量会维持稳定甚至有所提高。

⚑ 【资源品】一系列环保限产政策的出台，钢铁产量受到抑制，产成品库存与上周基本持平，螺纹钢价格延续上涨势头，但未来价格或面临上行压力，唐山钢厂高炉开工率和产能利用率触底小幅回升。煤炭库存可用天数回升明显，煤耗量保持下行。动力煤价格维持不变。玻璃价格延续上涨势头，水泥全国均价持续回暖，仅东北地区仍处于下行势头。原油价差拉大；细分下游化工品价格部分回落，甲醇、沥青、甲醛本周涨幅较高，二氯甲烷价格回落幅度较大；在环保限产及天然气冬季供应紧张的市场预期下，预计钛白粉的价格将稳中有升；过去一周液化天然气平均出厂价格整体略下跌，国内天然气市场虽然供不应求，但预计未来价格上行空间有限。lme铜总库存明显下降，小金属钴价格较为稳定有小幅上涨，电解锰涨幅较大。

风险提示

产业扶持力度不及预期，

海外经济波动，

贸易摩擦加剧。

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