警惕机械家电纺织等行业存货急增风险

上市公司年报工作进入集中公布期，尽管部分行业业绩增长，但从目前公布的年报信号来看，一个重要的数据信号值得投资者警惕。 所谓“存货”，是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品，处在生产过程中的在产品，在生产过程或提供劳务过程中耗用的物料等。一般而言，如果对于上市公司而言，如果存货过大，其可能面临未来跌价损失的可能性越高，当然一些公司特别是黄金类公司如果未来价格上涨，其存货相反能够带来抛出的好价格，但对于绝大多数企业而言，存货过大绝非好事情。

根据相关市场统计，已披露年报且具有可比数据的1105家非金融类上市公司中，2010年末存货合计17832.062亿元，与2009年相比，在过去一年时间里，这些公司的存货净增加了4157.07亿元。而在金融危机爆发高峰期的2008年，这些公司的存货也不过为10947.074亿元，当年年度存货净增量1620.755亿元，而今年这些公司的存货净增量已为2008年的2.5倍。

东方财富通手机炒股软件 揭秘手中股票不涨怎么办？ 小心行情突然发生逆转 注意！后市很可能有特大利好 从上述数据来看，存货大量的增加，可能与我国近年大量的货币超发和经济刺激密切相关，从细分行业公司来看，相比2009年，电子元器件行业的年度存货出现了暴增。2009年的经济刺激计划带领电子元器件行业率先复苏，该行业上市公司年度存货减少6618.67万元；但2010年，同样的公司，年度存货增量却达到了45.152亿元。同样的情况也出现在了机械设备、轻工制造、黑色金属等中上游行业。更让人担忧的是属于大消费品中的纺织服装类上市公司，其存货不降反升。具有可比数据的32家公司，2009年存货减少5.8亿元，但2010年却增加27.925亿元。家用电器类上市公司的年度存货增量也从2009年的49.68亿元，上升至2010年的141.69亿元。由于中国经济中水\电\油\运等价格不断上涨，导致食品价格也跟随而升，从部分酒业类公司年报来看，其业绩的取得与增长，绝大多数与提价相关，而存货待沽也加大了相关公司的经营风险。

总体来看，目前年报所体现的存货增加这一数据信号需要引起投资者高度警惕，对于所投资的品种，认真研究其年报中的存货情况，并依据中国经济中行业发展\风险竞争等因素判断，这些公司是否具有一定的存货风险，其是否仍能保持成长性，是未来投资研究的重点，也是取利市场主动的关键因素。

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