等待回暖信号 水泥价格继续走低字号

上周全国水泥价格环比继续回落，前期一直坚挺的东北市场价格也出现松动，广西桂林成为全国唯一出现提价的区域。业内人士称，三季度将是水泥行业基本面底部，四季度需求回暖的程度将决定水泥价格的上行空间。

上周，全国高标号水泥市场价格为342元/吨，环比下跌0.6%，同比下跌16.7%。其中，天津、浙江、福建、陕西和新疆等地价格下跌10-30元/吨。由于进入需求淡季，需求总体疲弱，上周全国水泥库容比维持在73.6%。

水泥价格一直坚挺的东北市场也开始出现松动，虽整体走稳，但出货仍不理想。黑龙江对外报价稳定，但由于竞争激烈，实际走货价仍有10-30元/吨的让利幅度，近日出货量环比稍有起色。吉林价格走稳，目前当地有70%左右的厂家因库满已主动进入停窑状态。此外，辽宁辽中、大连地区计划于月底停窑检修，具体事项仍在协商中。

广西桂林成为全国唯一出现水泥提价的区域，小幅上调10元/吨。桂林价格上调主要是需求拉动。进入下半年，桂林加大新农村建设投资力度，同时开建几十条道路，水泥用量大幅提高，各企业销大于产，并开始消化库存；再加上此前广西地区主导企业也有开会进行协同，在需求有一定支撑情况下，价格出现小幅向上调整。

对于水泥行业未来表现，申银万国认为，7-8月行业基本面难有改善，行业盈利依然处于探底中，政策推动需求预期改善这一逻辑将继续演绎；至9月淡季结束后，可逐步关注需求回暖情况，特别是关注未来政策兑现力度，包括流动性改善情况、项目恢复具体进度。