水泥竞争无缓和迹象 需求明上半年或改善
2022-05-15 19:01 166
上周建材指数上涨1.95%,其中水泥板块上涨0.97%,玻璃板块上涨2.93%,玻纤板块上涨4.49%;沪深300指数上涨1.95%。在刚刚过去的七月份,大部分地区经历了台风和高温的轮番考验,固定资产投资增速企稳,但房地产投资、新开工和拿地继续减速,水泥产量环比有所下降;除了房地产行业之外的水泥需求已经稳定,房地产的水泥需求取决于其自身行业供给收缩进程的触底时间。
目前开发商虽然对拿地还比较谨慎,但对销售的看法已经转向乐观;如果三季度房地产销售仍保持在一个较乐观的水平,新开工增速可能在四季度开始走出谷底;在此背景下,我们认为水泥需求大约在明年上半年有所反应。
微观层面看,行业竞争没有缓和的迹象。局部地区水泥企业的协同提价收到周边地区价格的制约,空间有限。供给过剩依然是困然水泥和玻璃等大宗品行业的主要问题;从这个方面看来,产品价格需要保持在低位,为产能收缩创造条件。
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