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食品与工业品价格背离 加大决策难度
2024-05-04 05:22    7559 

@孙立坚

(复旦大学经济学院副院长)

cpi上涨因素:1.替代效应。因死猪和禽流感以及公款消费监管等使蔬菜需求增加。2.季度和翘尾因素。

ppi下降因素:1.美日货币宽松使得外汇占款增加、人民币升值,导致企业实际资金成本和竞争力恶化。2.楼市调控和光伏产业等产能过剩导致企业投资意愿不足。

@鲁政委

(兴业银行首席经济学家)

本月cpi显著高于市场预期而略低于兴业银行预测0.1%。疫病拉低禽猪肉价格,但牛羊肉和蔬菜价格上涨使得食品价格涨幅整体与往年持平;供给过剩令非食品价格跌幅较大(ppi跌幅扩大反映了这一点),因去年同期基数低造成本月同比略高。

@左小蕾

(银河证券首席总裁顾问)

4月cpi上涨2.4%,释放经济平稳信息,值得关注的不是数据本身,而是猪肉价格变化的原因以及如何解决的问题。

生猪饲养太分散,猪肉生产仅靠价格信号是不够的,还必须有对称量的信息。政府相关部门除了储备职能以外,还需要对称“生产量”的信息。

@胡俞越

(北京工商大学证券期货研究所所长)

4月份cpi波澜不惊,菜价上涨5.9%,环比上涨11.2%,猪肉价格下降6.5%,猪贱伤农,养猪大户开始杀母猪了。中国式通胀表现为猪通胀,生猪价格波动周期缩短,波动幅度加大,警惕下半年生猪价格上升。

@李佐军

(国务院发展研究中心资源与环境政策研究所副所长)

除了翘尾因素和天气原因等短期因素,cpi的反弹同时受到国外货币宽松政策、信贷投放过多、高成本时代的到来等中长期因素影响,并且后续一段时间内可能会持续温和上涨。

@范剑平

(国家信息中心首席经济师)

4月cpi和ppi矛盾的走势使央行降息十分纠结。ppi反映实体经济衰弱,需要降息支持,国外也是降息居多。但cpi在经济不景气背景下仍然涨2.4%,或许降息的同时应扩大利率浮动区间。

@管清友

(民生证券研究院副院长)

4月食品通胀与工业品通缩背离扩大,主要原因是大宗商品价格大跌及产能过剩向下游传导存在较大差异。蔬菜价格涨幅超预期导致食品价格环比上涨。外围多国降息,资本流入压力大。央票已重启,货币政策工具可能会搭配使用。

@叶燕武

(光大期货研究所所长)

4月cpi同比涨2.4%,ppi同比降2.6%。工业品环比跌幅加大,表明实体仍在去库存中,数据不理想;此外,物价与工业品价格的剪刀差越来越大,货币政策微调两难。

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