导语：

近日华北玉米市场结束了年后的持续走跌行情，自低谷逐渐呈现反弹趋势。自2月10日春节前，华北市场在深加工企业积极备库情况下，玉米价格一路攀升，直至节前一周左右部分企业备库周期结束，粮价方有小幅回落。而自春节长假过后，华北玉米价格则进入下行通道，截至上周初平均降幅已达110元/吨，主要因节后为农户集中售粮阶段，市场供应充足，加之深加工企业节日期间消耗库存有限，节后短期内暂无大量采购需求，因此供应大于需求背景下，玉米价格持续走跌。

但是自上周开始，华北玉米价格下跌趋势暂缓，个别企业报价逐渐反弹。此次粮价的反弹主要基于以下几点因素：一是各地储备库展开收购，需求方增加支撑粮价底部；二是粮价的持续走跌抑制贸易商发货热情，短期上市量下降；三是农户处挺价意愿明显，尤以河北南部农户为主；四是河南地区余粮有限，市场议价主体已由农户转至贸易处。而此次玉米价格的反弹是否意味这华北玉米即将步入上行通道？后市玉米价格是涨是跌？笔者根据当前市场流通格局对华北玉米后市做简单分析。

一、储备库收购任务进行中，再跌可能性不大

随着中储粮对东北、华北玉米收购任务的下达，华北各地储备库如期展开收购进程，对疲弱的玉米市场带来有力提振作用。华北各地基层贸易商在储备库展开收购情况下似乎看到了购销时机，亦抓紧入市购销，结果造成基层粮价持续走坚的情况。因此在4月30日临储收购结束前，临储作为市场的大需求方为玉米价格提供了有力支撑，价格再跌可能性实属有限。

二、本地优质余粮有限，华北内部刚性需求支撑

华北地区三大主要省份山东、河北、河南虽然是玉米的主产区，同时更是玉米的主销区，山东、河北深加工产业集中，河南饲养业发达，而在华北内部刚性需求坚挺的背景下，华北玉米在上市初期即以绝对的价格和质量优势流向南方内陆市场，优质粮源的提前外流则导致了本地供应量的降低。进而今年的华北市场出现了山东饲料及酒精企业提前外采东北玉米的情况。由此可见，若后市华北市场的供需平衡环境被打破，市场供应无法满足刚性需求时，玉米价格的上涨周期即已到来。

三、本地玉米水分偏高，东北优质粮稀缺

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