玉米供给偏多，需求却不会有明显改善，预估2012/2013年度供给量将达2.2亿吨，总消费则为1.7亿吨。供大于需的格局，以及收储价又低于预期，使玉米上涨推动力减弱。大连玉米期价或将呈现上涨有限、下跌不多的行情。2012年国家最低收储价2100元/吨，考虑升水，预估大连玉米指数最低点2150元/吨，2012年主产区现货价最高不超于2500元/吨。因此，估算大连玉米指数运行区间于2150-2550元/吨。
2012年大连玉米走势起起伏伏。1～3月涨至年度高点2489元/吨，这是延续2011年年末的涨势；3月中～6月中，行情峰回路转，跌至年度低点2322元/吨，因为国内玉米播种增加2.7%至3500万公顷，东北产区玉米替种大豆明显与对玉米深加工业的限制重挫需求所致；6月中～8月中则略显曲折，缺乏明显趋势；8月中～10月上则又是一轮跌势，虽然东北与华北产区出现罕见虫害，粘虫灾害近5000万亩，然而虫害终被控制，适逢丰收，新粮上市，致使行情下跌；10月至今的行情震荡上涨，虽有降雪推迟东三省新粮上市，但是玉米收储政策低于市场预期为1.09元/斤，增幅7%，却又使涨势显得不够犀利。
玉米种植面积与往年持平，只是东三省种植面积增幅明显。因为2013年南美大豆丰产预期，全球大豆供应仍将偏多，加上2012年中国企业在大豆上的挫败，大豆行情仍将弱势，东三省玉米替代效应仍会持续。东北产区，玉米种植效益比高于大豆。举例而言，东北大豆亩产300～400斤，按2.3元/斤市价计算，收入仅1000多元/亩。相比之下，玉米要高很多，亩产一般在1000斤以上，好时甚至能到1400斤，按市价计算，收入在1400元/亩之上。玉米种植效益一般为400多元/亩，大豆仅仅100元/亩左右，差异明显。
来源：中国证券报
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