工信部最新公布涉及2087家企业的淘汰落后产能大名单，记者梳理发现，其中有11个行业的28家上市公司及其关联企业现身“淘汰榜”。另一方面，由此催生的兼并重组却又给水泥、钢铁、造纸等行业带来新的投资机会。
8月8日，工信部向社会公告了18个工业行业淘汰落后产能企业名单，这些企业的落后产能必须在今年9月底前关闭。公告显示，2010年淘汰落后产能共涉及企业2087家，分布于18个工业行业。其中涉及企业数较多的行业有：水泥762家，造纸279家，印染201家，焦炭192家，炼铁175家，铁合金143家，制革84家。
此次淘汰落后产能大潮中，造纸行业共涉及279家企业，整个浆纸产能淘汰要求465.25万吨，其中浆49.02万吨。国金证券分析师万友林认为，此举将导致文化纸和白板纸行业内超过20%的产能出局，预计大型文化纸和白卡纸企业将从中受益。
早在2007年10月15日，国家发改委制定《造纸产业发展政策》，指出在“十一五”期间，要淘汰落后产能650万吨。截至2009年底，造纸行业落后产能淘汰量已达597万吨，2010年原计划淘汰目标为53万吨。2010年5月27日，工信部公布了18个行业在2010年淘汰落后产能的具体目标，其中确定造纸行业将淘汰432万吨的新目标，比原计划大幅提高了715%。
“此次根据工信部的关停名单，实际整个浆纸产能淘汰要求465.25万吨，其中浆49.02万吨，总量又有增加。估计此次淘汰产能占造纸总产能的5%左右，文化纸和箱板纸的落后产能淘汰分别占子行业总产能的15%和7%左右。”万友林称。
从关停的名单可以看出，淘汰落后产能仍将集中在低端文化纸和包装纸行业：关停的量主要集中在文化纸（尤其是以草浆为原料的中低档文化纸）和低档的包装纸行业，预计国内一半产能将出局。
此前，国内大部分细分纸行业产能经历了数次洗牌，大纸厂集中度已经提升到70%以上水平，如新闻纸、铜版纸和白卡纸等等，但文化纸和白板纸尚未完全集中，随着这类纸厂的退出，中高端文化纸和白卡纸能够替代这部分缺失的需求，从而带来销售的增长并提振盈利。
齐鲁证券分析师孙国东表示，大量落后产能的淘汰，其市场份额将被大型企业所瓜分，也将进一步促进我国造纸行业集中度的提升，市场份额与利润向大型企业集中。
以白卡纸为例，由于博汇纸业(600966.sh)75万吨项目和太阳纸业(002078.sh)40万吨项目将于2012年集中投产，导致当年的产能增长率将达到28％。大量新增产能的集中释放将明显导致市场供需情况的转变（但届时白卡纸消费有望明显替代涂布白板纸消费，有望缓解供需矛盾），届时白卡纸的市场份额和盈利将进一步向大企业集中，行业利润明显将向龙头企业转移。
根据在建产能的统计，至2012 年，白卡纸的集中度cr4有望从2009年的63.47%提升至72.32%，提升8.85个百分点。
孙国东称，根据目前供需状况的判断，白卡纸需求增速超过供给增速，至明年整体上白卡纸仍然能保持较好的盈利能力。
此外，综合来看，文化纸下半年供给方面由于淘汰产能冲抵新增产能，新增供给将非常有限，而需求则保持平稳增长，下半年文化纸市场情况趋于良好。同时，随着落后产能淘汰力度的加大，将在很大程度提升文化纸的集中度。
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