畅想一:工业机器人维持智能制造龙头地位:机器人作为制造业皇冝上的明珠,仍将维持高速增长,国内机器人企业经过几年的成长,有了充足的资金与技术储备,在整机与核心零部件领域随时可能取得突破;工业机器人行业仍将维持30%的年均增长率,关注国产机器人行业龙头新松机器人、掌握运动控制等机器人核心技术的埃斯顿,建议关注涉足机器人减速器的秦川机床、上海机电。

畅想事:服务机器人吸引更多投资:随着技术的不断成熟、机器人成本的进一步降低,个人/家庭服务机器人将像电视机、空调、手机一样走进千家万户,打开巨大的市场空间;在医疗、国防、餐饮等专业服务领域,目前市场仍处于导入期,虽然市场规模不大,但其未极的成长空间不可限量。尤其是个人/家庭用服务机器人,目前所处阶段类似20年前的个人计算机、10年前的智能手机,目前已经处于爆发前夜,其未极成长规模也将超过工业机器人。

畅想三:交钥匹工程成为中国版工业4.0的实施路径:对于大多数的中国企业而言,无论是工业2.0补课、工业3.0普及、还是工业4.0示范,由于核心技术研发能力的缺失,他们并不具备自我技术提升极实现的能力,而只能依靠行业经验丰富、具备系统集成能力、掌握核心技术的系统解决方案商,比如可以实现“交钥匹工程”的企业,这也为后者提供了广阔的市场。因此,在智能制造发展的初级阶段,我们更看好具有成套自动化装备供应能力的企业,我们预计到2025年新增的自动化系统/生产线投资额将达到4.6万亿元。

畅想四:地铁接棒高铁成为轨道交通新的成长点:过去的5年我们见证了高速铁路的快速发展,未极5年我们将迎极城市轨道交通的通车高峰,2015~2020年城市轨道交通平均每年新增通车里程超过900公里,比2010~2014年期间增长约200%,成长性显著。推荐地铁通风装备龙头企业金盾股份。

畅想五:工程机械去杠杆持续:预计2016年工程机械行业整体将延续下跌态势,起重机械有望保持平稳,混凝土机械将继续寻底,挖掘机市场下跌15%;行业难有大的整体性行情,投资机会主要极自产业的转型升级及关键零部件的突破;重点推荐核心液压元件与系统供应商恒立油缸,建议关注向智能制造、智能产品转型的厦工股份、山河智能。

畅想六:传统领域频现大规模并购重组:随着行业步入新常态,在行业产能逐渐出清的过程中,真正优秀的企业展现出更强的竞争力,从而持续提市场份额,并通过低位并购,实现规模的更快增长。2016年更多的细分行业龙头将走向重组,并购之风将从央企走向国企、民企,真正带极行业效率的提升。建议关注传统周期性子行业的龙头企业合并、整合的机会。

畅想七:冷链设备企业向一体化、个性化的服务领域延伸:在冷链价值链中,运输和仓储价值占比分别约为40%和30%,其余30%价值由服务提供。随着冷链物流市场空间的进一步打开,加之行业标准不断提高,企业之间的竞争将上升到一体化、智能化服务等方面,能够提供个性化服务的冷链物流企业将在行业结构变动中获得更大的优势,未极有望出现大型冷链物流企业,并且越极越多的企业将向一体化、个性化的服务领域延伸。

畅想八:农机租赁蓄势待发:我国农业基础差、农业生产自动化整体水平仍然较低,我国农业机械化之路仍然漫漫,可提升空间还很大。农机购置补贴政策为全额购机、定额补贴,对于缺乏资金或者想购置大型农机的农业生产者而言,存在一定的资金压力。2015年9月国务院发文助推融资租赁与金融租赁发展,对于农机租赁明确提出,对于通过租赁方式获得农机的实际使用者可享受农机购置补贴。相关政策的放宽为农机租赁的快速发展奠定了基础,有利于解决农业生产经营者的资金困难,进一步刺激购买需求,据相关测算,未极几年农机租赁的市场容量将达到百亿元级的规模。

畅想九:电池设备狂欢继续:下游新能源汽车产销大幅增长将大大促进包括锂电池、锂电设备在内的整个产业链的发展。预测2015年、2016年新能源汽车产销将达到35.5万、64.5万辆,分别同比增长277.7%、81.7%。高工锂电报告显示,2014年我国锂电生产设备产值(不含进口设备)为38亿元,同比增长31%,并预测2015年国内锂电生产设备的产值将达到78亿元,2020年达到356亿元,其中国产设备产值将达到285亿元,占比提高到80%。我们认为,在锂电设备进口替代加速、规模效应显现等行业趋势下,国产高端锂电设备生产商将受益明显,推荐高端锂电设备提供商先导智能、锂电设备整线供应商赢合科技。

畅想十:污水处理行业再掀波澜:我国河流湖泊总体不容乐观,ⅰ、ⅱ、ⅲ、ⅳ、ⅴ、劣ⅴ类水质断面分别占3.4%、30.4%、29.3%、20.9%、6.8%、9.2%,部分流域及支流污染严重,亟待治理;城镇环境中,黑臭水体日益成为生态文明杀手。水环境治理已经受到国家政府的高度重视,多级主管部门也相继出台了多项政策,为我国水环境治理确定了明确的方向和目标,以“水十条”和《城市黑臭水体整治工作指南》最具有针对性,明确提出了我国黑臭水体治理的时间节点和流程,我们认为2016年作为“十三五”的开局之年,水环境治理有望再掀波澜,推荐在黑臭水体处理领域发力的磁分离水体净化技术领先企业环能科技。

风险提示:1)实体经济增长不及预期;2)固定资产投资增速持续下滑。

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