日前，上海市印发《关于上海加快发展和应用机器人促进产业转型提质增效的实施意见》，2015年上海市机器人产业规模力争达到200亿元，2020年达到600亿元至800亿元。

分析人士表示，2013年中国市场共销售工业机器人近3.7万台，约占全球销量的五分之一，总销量超过日本，成为全球第一大工业机器人市场。到2020年，这个体系产业销售收入将达到3万亿元。目前，资本与产业政策支持力度空前。

而 此前，有报道称黑龙江省将研究组建哈工大机器人产业集团，将哈尔滨打造成国内重要机器人产业基地。黑龙江省第一个机器人产业园区已落户哈尔滨哈南工业新 城，总规划面积3平方公里，有三十余家机器人企业入驻，但存在规模小、综合实力差、品牌影响力小、资源分散、部分要素外流等问题。而哈工大在国内机器人研 究领域有多年的学术积累，具有发展机器人产业良好的技术优势和加工制造基础，有宝贵的、不可替代的人才队伍，有利于形成品牌和产业竞争力。据介绍，我省拟 通过组建机器人集团的方式，以哈工大现有机器人产业为核心的要素集成，形成规模，提高品牌竞争力。通过机器人及其高度关联的产业领域发展、外围辅助技术和 配套产品的创业活动支持，以吸引和留住更多科技人才。

而有分析人士认为，我国制造业发 展都处于亟须从制造转向智造的发展时期。机器人作为集机械、电子、控制、计算机、传感器、人工智能等多学科先进技术于一体的自动化装备代表着未来智能装备 产业的发展方向。作为新兴的高新技术产业和智能化产业，机器人产业具有一般高新技术产业所表现的突出特征，即高投入、高风险、高回报、高技术、高难度、高 潜能和知识新、技术新、工艺新、方法新、设备新、产品新等特点机器人产业在未来将成为国家最重要的经济增长点和最有活力的经济领域

对于行业前景，长江证券表示，工信部机器人产业“十三五”规划正加速制定，行业高景气持续。行业中合作和并购不断催化，或为国产企业带来跨越式发展。随着人工智能和性价比改善，个人机器人（pr）或复制个人电脑（pc）走入家庭的发展道路，成为下一个互联网终端，市场空间较工业机器人更加广阔。

机器人:自动化升级龙头,机器人投资标配

机器人 300024 机械行业

研究机构：国金证券分析师：贺国文 撰写日期：2014-11-04

投资逻辑。

公 司是机器人行业龙头,竞争实力突出,业绩有望保持高增长。公司背靠沈自所,技术实力国内一流,产品线最为齐全,并且基本打通了产业链上下游,构建起极高的 竞争壁垒。近四年,公司的收入和利润的cagr 分别为29.7%和37.7%,订单保持高速增长。受益于行业的高增长和公司业务实力的不断加强,未来几年其盈利仍将保持30%以上的增长。

自 动化升级浪潮下,国产机器人有望站在浪潮之巅。经济转型大背景下,人口红利消失、企业利润率降低等因素催生了自动化升级浪潮,机器人投资效益开始显现。我 们判断汽车、3c 电子等行业将逐步跨过机器人投资临界点,考虑到我国的机器人渗透率低、下游“低端产能”需求大等特点,我们判断未来三年行业将保持30%的增长。同时,在 未来激烈的行业竞争中,国产机器人有望凭借本土化、产业化优势,从下游系统集成环节开始逐步实现对外资企业的弯道超车。

公 司各业务板块有望快速成长,支撑其未来三年以上的高增长。(1)工业机器人产品线丰富,有望在优势的汽车领域和潜在的低端产能领域能够紧抓需求的快速释 放,特种机器人、激光装备及洁净机器人正成为新的增长点;(2)物流装备需求快速增长,公司在agv、智能物流系统、数字化工厂等领域竞争实力不断加强; (3)系统集成市场达数百亿,公司具备跨行业拓展的能力,是行业快速成长的最大受益者;(4)定增30 亿,公司将打破产能瓶颈约束,再次进入业绩加速成长期。

盈利预测、估值与投资评级。

我 们预测公司2014-2016 的主营业务收入分别为17.6 亿、25.4 亿和37.0亿元,净利润为3.4 亿、5.1 亿和7.2 亿元,分别同比增长33.7%、44.1%和45.7%和29.8%、55.7 %和43.0%,eps 分别为0.50 元、0.77 元和1.11 元。

当前股价对应2014—2016 年pe 分别为72 倍、46 倍和33 倍。考虑到公司未来几年业绩高增长的确定性,我们长期看好公司的发展,在当前价位给予“买入”评级。

风险。

国内自动化升级改造进程低于预期。

汇川技术:低点已现,新产品将带动新一轮成长周期

汇川技术 300124 电子行业

研究机构：齐鲁证券 分析师：曾朵红,沈成,张俊 撰写日期：2014-10-24

三季报业绩同比增长15.27%符合预期,四季度同比环比将明显改善。公司2014年前三季度实现营业收入15.94亿元,同比增长37.06%;实现营业利润4.24亿元,同比增长18.33%;实现归属于上市公司股 东净利润4.65亿元,同比增长15.27%,对应eps为0.60元;其中,公司三季度单季实现营业收入5.54亿元,同比增长20.10%,环比减少 7.50%;实现归属于上市公司股东净利润1.63亿元,同比减少8.67%,环比减少10.29%,对应的eps为0.21元。三季报的实际数据在预告 的中间范围,符合预期。我们认为今年第三季度已经是最差时刻,市场担心的三季度利空出尽,展望第四季度和明年一季度,同比环比都将明显改善,在新产品的带 动下将逐步进入新一轮的成长周期。

三季度变频和伺服类产品的销售增长有所放缓,四季度 预计保持平稳的趋势。2014年1-9月,变频器类产品收入为9.7亿元,同比增长12%;运动控制类产品收入为2.3亿元,同比增长11%;第三季度来 看,变频类收入3.54亿元,同比增长1.7%,增速有所放缓。变频类主要包括通用变频器、电梯一体机、高压大传动,第三季度收入增长均有所放缓,第二季 度开始订单增长有所放缓,跟宏观经济的 放缓和房地产需求的放缓有关,高压大传动属于新产品放量的阶段,今年订单实现较好增长,带动工业自动化类订单三季度同比好转,但是收入确认还不多。展望四 季度,通用变频和电梯一体机整体保持平稳的趋势,通用变频新产品md500已正式推出和切换产品,属于通用变频十年来首次推出的新一代产品,性能有较大提 升,后续潜力很大,电梯一体机正在开拓外资大客户和进行产品的延伸,未来有望保持平稳。运动控制类,也即伺服类包括专用伺服和通用伺服,专用伺服二季度开 始有所下降,三季度进一步下滑,而通用伺服因为is620的推广,保持50%以上的增长,通用伺服需求较好,is620性能和松下相当,是未来主力产品。此外,子公司宁波伊士通技术股份有限公司被纳入合并范围,其销售收入贡献1.1亿元。

新能源产 品四季度将是销售旺季,将为四季度和明年上半年的高增长提供支撑。1-9月,新能源类产品收入为2.2亿元,同比增长554%,其中新能源汽车控制器 1.4亿元,光伏逆变器0.8亿元;第三季度实现收入0.7亿元,同比增长378%。今年实现光伏逆变器今年收入确认主要是执行去年的订单,下半年开始进 入旺季以来,也有新订单在接洽之中,但是因为竞争加剧和价格下滑,公司销售策略较为谨慎,500kw储能逆变器预计12月份进入小批量试制阶段,将是一个 亮点。新能源汽车控制器,汇川与宇通合作后去年底开始迅速放量,上半年是淡季,四季度将进入集中交货期,宇通2014年全年计划8000台,其三季度销售 不到3000台,8、9、10月份的出货量分别为200、800、1000多台,四季度预计5000台,汇川与之配套的电动车控制器预计四季度订单和收入 都将有一个很大带动。此外,公司也积极研发和推进低速电动车、乘用车领域的控制器开发和销售。新产品的储备方面,机器人伺服/控制器正在稳步推进之中,工 程传动已开始在石油钻井平台、重型机械领域有所突破,都是未来壁垒高前景广阔的产品。

资 产负债表和现金流量表已经开始明显好转,说明公司经营面好转和新产品显著发力。前三季度销售商品和提供劳务收到现金8.53亿元,同比增长13.9%,第 三季度3.19亿元,同比增长33.87%,第三季度已开始明显好转,前三季度净现金流入1.76亿元,同比减少47.37%,第三季度净流入1.04亿 元,同比增长0.95%,环比也明显改善。存货和预收账款分别较期初增长45.08%和87.72%。存货4.68亿元,较期初同比增长45.08%,环 比也有所增加,同样预收账款为4565.5万元,较期初增长87.72%,环比也大幅增长72%,主要是新能源和大传动等新产品订单大幅增加,也预示今年 四季度和明年都将有较大的贡献。应收账款5.4亿元,同比增长45%,主要是部分新产品帐期较长。

销 售和管理费用增长有所控制,第三季度营业外收入对利润影响较大。前三季度销售费用为1.47亿元,同比增长20.23%,销售费用率为9.24%,同比减 少1.29个百分点,销售费用增长低于收入的增长。前三季度管理费用为2.55亿元,同比增长41.90%,管理费用率为16.00%,同比增长0.55 个百分点;第三季度管理费用为0.88亿元,同比增长24.34%,环比增长5.77%,管理费用同比显著增加主要是公司新产品研发投入较多。第四季度, 预计销售和管理费用都将有所控制,费用率仍有一定下降空间。前三季度营业外收入1.14亿元,同比减少3.94%,因为增值税退税影响,尤其是第三季度, 营业外收入0.4亿元,同比下降44%,对净利润影响很大。

盈利预测与估值:我们预计 2014-2016年eps分别为0.90/1.23/1.62元,同比增长25/36/32%,第三季度已经是最差时刻,资产负债表和现金流量表已开始 好转,今年四季度利润同比环比都将明显好转,工控产品后续整体维持平稳,而宇通的电动车四季度放量,后续储备产品工程传动、机器人伺服/变频将逐步推向市 场,将开启新一轮增长的周期,维持38-42元目标价不变,维持买入评级。

佳士科技三季报点评:焊割设备业务表现欠佳,看好机器人业务发展前景

佳士科技 300193 机械行业

研究机构：东兴证券 分析师：张雷 撰写日期：2014-10-28

事件:

公 司公布三季报。2014年前三季度,公司实现营业收入4.70亿元,同比增长4.13%;实现营业利润6962.38万元,同比下降9.39%;实现归属 母公司净利润5950.23万元,同比下降12.00%。实现eps0.27元。第三季度实现营业收入1.45亿元,同比下降0.36%;实现归属母公司 净利润1821.47万元,同比下降16.89%,实现eps0.08元。

观点:

需 求不振和竞争激烈压低盈利水平。焊割设备下游需求较为低迷,公司整合现有的营销渠道和销售网络,对产品结构进行调整,取得了一定的市场效果,公司前三季度 营业收入相对平稳,同比略增4.13%。需求不振和竞争激烈压低了盈利水平,综合毛利率下滑5个百分点,至29.42%;期间费用率13.91%,同比下 降1.7个百分点;受毛利率下滑影响,销售净利率同比下滑2.5个百分点,至12.36%,前三季度增收不增利。

拓 展工业机器人业务,与焊割设备业务协同发展。公司机器人业务主要包括两部分:成都佳士弧焊机器人和深圳佳士机器人业务。公司机器人业务将立足于六轴弧焊机 器人,同步涉入搬运及上下料、码垛和喷涂机器人领域,打造中国小企业用得起的国产机器人。佳士机器人与川崎重工、固高科技结为战略合作伙伴关系,在本体方 面与川崎重工展开合作,与深圳固高科技合作研发弧焊机器人焊接工艺模块,增强弧焊机器人运动控制技术优势。佳士机器人2014年6月在北京埃森焊接与切割 展览会上展出了四款机器人产品:jr-1650/06、jr-1450/10、jr-1725/20、jr-1925/10焊接平台。公司主营焊割设备, 产品技术水平处于国内领先地位,拥有成熟的销售网络;焊接技术和销售渠道的积累有助于公司快速拓展焊接机器人市场,有望实现焊接机器人与焊割设备业务协同 发展。

资金充裕,公司外延式扩张加速。公司期末货币资金9.94亿元,资产负债率仅10.83%,充裕的资金储备有助于公司新业务拓展。今年,公司加快了对外投资工作,出资设立全资子公司佳士机器人(注册资本8000万元)、投资参股艾尔克莱福特(出资124.5万美元,占60%股权)和鹏鼎创盈(出资2000万元,占3.8%股权),并由佳士机器人出资参股济南翼菲(出资600万元,占30%股权)。随着子公司的增多以及业务扩张,公司未来将构建集团化管理模式。

结论:

公 司传统主营业务受下游需求不畅,表现平稳,依靠技术和资金优势切入工业机器人业务。焊接技术和销售渠道优势有助于公司快速拓展焊接机器人市场,看好公司工 业机器人业务的发展前景。我们预计公司2014至2016年的每股收益分别为0.30元、0.37元、0.41元,2014-2016年动态市盈率分别为 57倍、46倍、42倍,给予公司“推荐”的投资评级。

双环传动调研报告:增势强劲,勇攀高铁齿轮、机器人减速机高峰

双环传动 002472 机械行业

研究机构：东兴证券 分析师：张雷 撰写日期：2014-11-11

报告摘要:

传统主业:结束调整,增势强劲。2014年公司已结束调整期,销量的增长、投资规模和费用的控制为业绩复苏提供了强有力的支撑。公司积极开拓国外高端市场,推动如康明斯、采埃孚、卡特、博格华纳等大客户深度合作,引进如沃尔沃、现代岱摩斯等外资高端客户,出口快速增长,预计15年仍将增长40%以上。在国内市场公司引进上汽通用五菱、海马、众泰、上海通用等新项目,公司15年有望突破国内大型合资汽车企业,为国内业务增长提供强劲动力。

轨 交齿轮:切入高铁供应体系,城轨、轻轨市场开拓可期。随着中国高铁“走出去”战略的实施,高铁关键零部件国产化进程将加速。公司与德国采埃孚自05年就建 立了良好的合作关系。今年供给采埃孚的crh380高铁变速箱齿轮样品反馈良好,明年有望批量供货。高铁订单除了贡献部分业绩外,对公司更大的意义是通过 切入壁垒最高的高铁齿轮供应体系,公司在轨交齿轮领域树立了品牌形象,有助于进一步开拓城轨、轻轨齿轮市场。

机 器人减速机:技术突破在即,销售放量可期。随着国内机器人需求高速增长,16年rv减速机市场容量将达38亿元。公司对机器人核心零部件业务极其重视,将 之定位为未来五年的重要支柱业务。目前已完成五个型号减速器的研发设计,进入测试和优化阶段。根据目前进展和行业通行的研发节奏,预计公司机器人减速机于 15年上半年进行台架测试,下半年机试,年底试供货。市场反馈良好情况下,16年可实现批量供货。假设公司在16年市占率为3%,则销量可达1.2万台, 收入可贡献约1.1亿元。

盈利预测和投资评级。随着新产品陆续量产、客户结构优化,公 司传统齿轮业务仍将保持增势。在做强传统优势领域的同时,向高铁齿轮、机器人减速机等新兴产业核心零部件领域延伸,产品研发和市场突破有望超预期,股权激 励为公司业绩增长添保障。暂不考虑机器人减速机业务的业绩贡献,预计公司2014-2016年eps为0.40元、0.57元、0.75元,按照 13.65元的股价计算,对应市盈率为34倍、24倍、18倍,给予“强烈推荐”的评级,目标价20元,对应15年35倍pe。

华中数控:净利润继续下滑,期待新产品反转

华中数控 300161 机械行业

研究机构：长城证券 分析师：曲小溪 撰写日期：2014-10-25

三季报净利润继续下滑,预测公司2014-2016年的eps分别为0.08、0.12和0.17元,对应的pe分别为187、137和95。公司数控系统国内领先,机器人产品应用逐步推广,看好公司未来的发展。维持公司“推荐”评级。

收 入正增长,利润继续下滑:2014年1-9月份,公司实现营业收入1.4亿元,同比增长32.91%。实现归属于上市公司普通股股东的净利润为128万 元,同比下滑22.81%;单季度方面,第三季度公司实现营业收入1.37亿元,同比增长31.75%。实现归属于上市公司普通股股东的净利润为负396 万元,同比下滑156.06%。

预付账款增长较快,上游采购力度较大:2014年1-9月份,公司实现预付账款8135万元,同比增加52%,主要系预付固定资产及预付材料款增加。

三 费及税金增加较快:2014年1-9月份实现营业税金及附加为209万元,同比增长97%,主要是营业税及附加税增加。1-9月份,公司管理费用为 1.04亿元,较上年同期增加34%,主要是公司研发投入增加;财务费用为15万元,较上年同期减少93%,主要是利息收入增加。

主 业下滑,新产品推陈出新:在机床行业不景气的时期,公司依托华中8型技术平台向机器人、节能领域进行拓展。2014年,公司子公司重庆华数机器人有限公司 及深圳华数机器人有限公司已与有关企业合作,研制出六轴关节式机器人、桁架式机械手,实现小批量生产。公司最新研制双臂水平关节机器人控制系统,已开始在 用户处试用,该机器人主要用于餐具自动化生产线。但是,公司向机器人、节能领域的拓展需要持续的应用开发和市场推进,其成效需要一段时间才能显现。公司将 尽快将相关产品推向市场,通过典型的客户带动批量的销售。

风险提示:下游汽车景气度下滑导致机床业务下滑。

英唐智控:新产品整装待发,丰唐有望成为智能家居一线品牌商

英唐智控 300131 电子行业

研究机构：银河证券 分析师：王莉 撰写日期：2014-11-05

1.事件

我们对公司进行了跟踪,了解到丰唐最新产品战略和与腾讯合作细节。

2.我们的分析与判断

(一)丰唐拟推出第二代产品,盒子和手环让家居更智能

针 对目前主流diy产品门槛过高的不足,丰唐拟推出全新智能网关“cube”和全新控制器“cube band”。cube是一个集成了传感器、控制器和网关的多功能盒子,内部拥有温度、湿度、灯光、空气质量、pm2.5多种监控功能,具有易安装、易使 用、易承受等多种特性。cube band是与cube相配套的控制器,免去了手机登录app的复杂操作,通过无线技术与cube相连,但是更多细节有待公司后续介绍。在盒子和手环背后, 公司正在开发cube iq。据介绍该iq拥有与nest相似的自学习功能,十分值得期待。目前,丰唐盒子和手环仍处于工程开发阶段,公司预计明年一季度末、二季度初,有望通过 预定的方式小批量上市。

(二)丰唐和腾讯合作落脚在标准制定、产品销售等多环节

丰 唐与腾讯qq的合作虽然不是排他性的,但是公司参与了腾讯物联网接口标准的制定,拥有明显的先发优势。公司和腾讯的合作先是平台的对接、硬件的对接,后续 将是品牌的推广和商业模式的合作。目前,公司与腾讯的合作较大提振了渠道拿货的信心和积极性,后续公司将探索通过腾讯电商伙伴直接进行产品销售的商业模 式。同时,腾讯利用其平台能力,将在大数据方面为公司提供支持,帮助和引领公司开发更多的增值服务领域。

(三)丰唐决心做智能家居的一线品牌商

智 能家居是一个大产业,但是其成熟和开发还需要一段时间。丰唐希望通过不断改进产品用户体验,让产品去革新消费者生活方式,从而打造自己的品牌。在这个战略 下,公司坚持定价和品质的统一,与世界顶级的电信运营商、安防服务商、零售商建立合作关系,不走赚快钱的捷径,扎实把产品和市场的根基做好。所以,公司的 定位相当长远,财务效果的释放需要一个过程。

3.投资建议

丰唐紧锣密鼓的产品开发,显示了其做成一线品牌商的决心。我们看好公司长期成长空间,预计公司14-16年eps为0.09、0.10.0.30元。维持谨慎推荐评级。

蓝英装备:三季度环比好转,现金流大幅改善

蓝英装备 300293 机械行业

研究机构：国海证券分析师：后立尧 撰写日期：2014-10-27

事件:公司公告2014年前三季度净利润下滑13.7%,三季度单季度增长3.1%。

评论:

三 季度业绩环比好转,经营性现金流大幅增长,管廊项目回款慢但一定会收回。2014年前三季度收入同比下降18.6%,净利润下降13.7%,主要原因是 2014年上半年沈阳市浑南新城综合管廊工程建设项目收入确认延后,因此公司前三季度整体利润有所下降,但管廊项目从10月起就开始回款,根据协议本月政 府应支付2.64亿元。公司第三季度收入与利润较同比分别增长4.1%和3.1%,环比改善明显。另外,2014年前三季度公司经营性现金流净额为 9793.6万元,同比增长150.9%。说明公司由收入导向变为现金流导向的策略取得了效果。

公司打造三大主业:智慧城市、智能装备、系统集成。公司董事长技术出身,最早在沈阳机床研究院,后来给西门子代 理起家,接着进入冶金、电力、市政等自动化系统集成领域,又从轮胎自动化系统集成进入轮胎成型机制造。公司传统主业是轮胎成型机,2012年成立两个子公 司做智慧城市、工厂自动化业务,形成了智慧城市、智能装备、系统集成3大主业。公司未来三年内的产品发展计划包括:高端轮胎成型机;耗能工业智能单元集成 系统;柔性工业物料输送系统;高端数控机床及电主轴单元;自动化专用设备(或生产线)电控系统解决方案;智慧城市系统解决方案等。公司2012年完成业务 布局,12、13年收入增速分别高达103%、73%,14年由于政府管廊项目资金到位问题,拖累了公司业绩,从15年开始公司重新走到快速发展期,预测 15年后公司每年将保持30%左右的净利润增速。

业务一:智能装备业务:公司的智能装备包括机专机(成型机,机械事业部)、电力自动化(配电、仪表)。

(1).轮胎成型设备:公司06年进入轮胎成型机市场,公司多做商用车,13年开始做半钢胎。竞争对手是软控股份、赛象科技, 公司只做最核心的部分。目前国内子午线轮胎成型机市场年需求量约500套,软控销量约100套,蓝英装备约60套。预计13年销量约60套。公司目前成型 机产品为全钢一次成型机,均价大概500多万,国内半钢子午线轮胎成型机主要依靠进口,蓝英装备在研的半钢成型机预计均价500多万,毛利率和全钢的差不 多。从市场需求来看主要来自增量市场和存量市场更新需求。从新增市场来看,客户在经历了2011-2012年低迷期之后,随着汽车销量好转和保有量增加, 下游客户2013年开始扩充产能,公司订单也随之增多。从更新市场来看,目前我国轮胎成型机市场保有量在2000多台,多是2003年后购置的,全钢和半 钢比例大概1:1左右,轮胎成型机寿命10年左右,更新需求已开始释放。

(2).电力自动化:公司自动化项目还涉及到冶金、节能、市政、地铁等领域。电力做发电+输送电自动化,13年公司电力行业收入将数倍增长。水处理方面公司主要做市政、净水、污水处理中的三电及自动化改造。冶金行业公司主要做节能环保型加热炉控制系统等。

(3).参股进军机床电主轴市场:公司与德国dvs合作成立联营公司,主要生产高端数控机床及电主轴单元,国内年需求量约1万根。未来电主轴替代人工及皮带业务前景广阔。

业务二:智慧城市:管廊项目具备先发优势,回款没有风险:公司对智能化城市产业链中的安防、消防、节能减排、 再生资源等进行全面布局。公司12年以bt方式中标沈阳管廊项目,合同总金额约为11亿,管廊项目适合新城区建设,老城市做成本高。长期来看,管廊可以节 省土地,经济效益显著。根据公司9月披露的补充协议,管廊一期已于2013年10月底完成交付进入回购期,2014/10、2015/10和2016 /10月分别支付2.64/2.85/2.71亿元;二期将于2015年6月进入回购期,剩余约2.6亿元分三年支付。另外,公司10月公告发行2.6亿 公司债获批,将为公司管廊项目提供一定资金支持。受部分地段征地、拆迁等前期工作影响鉴于甲方前期工作原因,导致管廊二期的建设期间延长。经合同各方确定 管廊二期的建设期自2012/10-2015/6,管廊二期的回购期自2015/6-2018/6,管廊二期的回购价款支付时间分别为2016/6、 2017/6、2018/6月。我们判断公司凭借项目经验后续可能接到其他城市管廊项目订单。

业 务三:系统集成(工厂数字化):数字化提升管理效率,卖的是设备+管理:工厂自动化经历了3个阶段:单机-连线-车间自动化。之前公司一台成型机600 万,10台卖6000万,现在让客户加1000万把数字化车间改造。公司的理念是“通过数字化把各生产流程数字表现出来,有助于优化流程、提高绩效,并激 发出工人的工作积极性”。对客户来说不仅可以提高生产效率,还能减少管理费用。今年公司数字化工厂业务发展很快,1个工厂的1个车间改造收费就几千万。公 司做好数字化工厂有三大优势:行业知名度、工艺熟(工艺改造、固化)、it工人。

投资建议:预计公司14/15/16年eps为0.33/0.45/0/59元,对应pe为45/31/24倍,给予“增持”评级。

风险提示:1.传统业务竞争加剧,毛利率下滑。2.管廊项目收入继续延迟,拖累公司业绩。

以上是网络信息转载，信息真实性自行斟酌。