马云、史玉柱亮相华数传媒。这是大资本玩家的时代，互联网是最时髦的概念，大量资金集中到互联网公司手中，公司分化日益明显，大公司有足够的资金进行冒险游戏。

资金为全球互联网行业并购添了一把火。3月底，穆迪投资者服务（moody’s investors service）发布报告称，截至2013年年底，美国非金融类企业囤积的现金总额已达到1.64万亿美元，较2012年年底时增长了12%。科技企业领跑其它行业，持有的现金总额较2009年年末增长了3090亿美元，增长量占所有非金融类企业现金贮备增长量的53%。苹果、微软、谷歌和verizon通讯目前均为美国现金储备最多的企业之一。还有很大部分现金放在海外低税国家，科技类企业在海外的现金储备高达4500亿美元，占据了美国企业海外现金储备总额的47%。美国跨国公司目前在海外的现金储备总额达到1.95万亿美元，较上年增长了11.8%。

资金源源不断流向互联网企业，后果就是高分红，大量回购，而后强者恒强，并购盛行。谷歌以32亿美元收购智能家居公司nest，facebook以190亿美元之巨拿下即时通讯工具whatsapp（这是自2000年网络泡沫时代以来最重量级的高科技企业并购案），以26亿美元拿下了虚拟现实设备（眼镜）公司oculusvr。亚洲尤其是中国不遑多让，根据dealogic的数据，今年第一季度不仅是亚洲科技行业有史以来并购业务最繁忙的一个季度，同时也是该行业史上第四活跃的并购季度。阿里巴巴、联想、腾讯等公司纷纷进入并购市场，其中阿里之激进令人关注。

高科技企业并购有的目标大多清晰。如虎嗅网分析有四类，一类弥补自己的短板，如联想集团斥资29.1亿美元和23亿美元收购了google旗下不赚钱的手机业务摩托罗拉移动和ibm旗下低端服务器业务，逐渐提升技术品牌，思路清晰。另一类则是收购相关业务，使用户体验更加完满。如亚马逊并购视频流技术、机器人技术等，着眼于扎根自己所在的行业。高明之举则是战略上的核心技术并购，苹果并购芯片设计厂商pasemi，大大提升了苹果自主芯片的设计能力，苹果自主a7芯片的性能已经超越了移动芯片老大高通。利用并购来的指纹识别公司authentec，首先将指纹识别技术应用到iphone上。最后一类并购属于消灭敌人式的并购，如facebook并购whatsapp，因此外界风评不高。

马云与史玉柱联手并购，目标是什么？

从去年开始，阿里巴巴并购图谱十分广泛，如同杂食动物，旅游网站、文化公司、地图公司、云储存网站，到线下商务、视频电话、新浪微博股权等无所不包。这些投资跃出了电商的范畴，比普通的专注于某一行业的股权投资更为庞杂。电商物流、互联网金融突破无门，门外有大量资金哭着喊着要投资的时候，庞杂的收购如同天女散花般撒钱，投中哪个就是哪个，互联网帝国的核心生出野草。

马云个人有两笔大交易。4月3日，恒生电子公告，马云个人控股的浙江融信以32.99亿元现金受让恒生集团100%股份，从而间接通过恒生集团持有恒生电子20.62%的股份，成为上市公司恒生电子的控股股东。4月8日消息，马云、史玉柱等实际控制的云溪投资与华数传媒签署战略合作协议，斥资人民币65.4亿元购入华数传媒2.87亿股股份，占本次发行完成后华数传媒股份总数的20%。同一天，浙江天猫与云溪投资的有限合伙人谢世煌签署了《贷款协议》，向谢世煌提供本金金额不超过人民币65.37亿元的借款，用于谢世煌向云溪投资的出资，并由云溪投资用以支付华数传媒本次非公开发行价款。

有市场人士推测，前一并购是为了获得恒生电子金融软件的市场占有率，后一并购是为了把购物车搬到每家每户的客厅里。牌照与用户的代价不菲，目前华数集团在浙江省拥有1500万的用户，杭州地区拥有249万有线电视用户，全国用户数量为2000万，每个用户价值上百万。

这两次并购都与上市公司有关，前一个并购是控股一家上市公司，无论阿里巴巴能否在美国或者香港上市，马云是a股两家上市公司的控股股东与重要大股东。股票市场是马云、史玉柱的重要平台，也曾给过大量的红利。本质上与借壳上市有些类似，只要是干净的壳，与公司业务相关，就能受到市场追捧。

毫无疑问，马云有一堆事需要搞定，电商平台上的假货，物流畅通，大股东纷争，互联网金融空间，以及阿里的上市，当阿里与马云大规模投资却对物流等系统不置可否时，也许，财富生成渠道已经发生了根本的变化。

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