总体判断:

有别于2013年,我们判断2014年机械行业成长板块与周期板块纷纷走强。成长板块中强烈推荐油服、军工、智能装备、冷链四大板块,成长股推荐组合包括杰瑞股份、恒泰艾普、富瑞特装、海特高新、中国卫星、航天电子、机器人、开山股份、大冷股份,周期板块重点推荐海工与造船,周期股推荐组合包括中国船舶、中集集团。

油服:重点推荐杰瑞、恒泰艾普、富瑞特装。尽管个别油田2014年工作量存在不确定性,但全国油气资源供不应求状况短期内得不到缓解,上游资源勘探开发对油田工程技术服务的刚性需求确保民营油服仍是国有油服的边际补充,2014年涪陵地区页岩气工作量成倍增长加速完井市场增长,海外包括北美、南美、中亚蕴藏更多市场机会,我们年度重点推油服板块的杰瑞股份、恒泰艾普,以及lng 装备龙头富瑞特装,本周重点推荐富瑞特装。

智能装备:重点推荐机器人、博实股份、上海机电。老龄化以及年均10%以上的人工成本升幅,使得中低端工业生产和服务成本压力上升,以机器人为代表的智能装备成为未来的朝阳产业之一,google 收购包括bostondynamics 在内的8家机器人制造商以及a 股上市公司陆续公告进入机器人产业链成为智能装备板块本轮上涨的催化剂,我们重点推荐机器人龙头企业机器人、博实股份、上海机电。

军工:重点推荐中国卫星、航天电子、海特高新。短期投资价值来源于需求增长的高度确定性、极高的技术壁垒和母公司资产的持续注入。长期看,军工板块的成长大幕才刚刚拉开,其背后是我国加快国防建设的战略转型,以及军工企业产权结构优化调整的需要。维持“强于大市”评级,重点推荐中国卫星、航天电子、海特高新。

冷链:重点推荐大冷股份、烟台冰轮、雪人股份。经历2-3年的前期摸索,我们判断2014年生鲜电商将在中大城市普及,顺丰优选(sfbest)有可能在生鲜电商领域异军突起,且以自建冷链的方式直接拉动大中型冷库需求,年度重点推荐大冷股份、烟台冰轮、汉钟精机,本周重点推荐雪人股份。

周期类:重点推荐中国船舶、中集集团。平安宏观组对美国、全球2014年gdp 增速预测值较2013年分别有0.5、0.7个百分点的上升,以海运为主的全球贸易行业升温,推动造船和集装箱行业底部复苏,推荐中国船舶、中集集团。

风险提示:全球经济复苏低于预期,行业竞争加剧。

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