随着开枝散叶，五粮液麾下的子品牌，包括嫡系、联营、收购、买断经营等，超过100个之多。在得到巨额买断费用的同时，过多子孙的隐患显露无遗。

9月16日，一位五粮液经销商告诉记者，今年，五粮液对尖庄酒进行了削量提价。塑料瓶的尖庄一起并入“老尖庄”，尖庄的产量减了50%。

“提价就是要让尖庄的消费群体发生变化。”9月15日，五粮液品牌事务部经理傅钟在电话里这样告诉记者。

实际上，不仅尖庄，五粮液今年对旗下众多品牌进行了大刀阔斧的整合。

“瘦身”得失

今年，大股东宜宾市国资委把净利润作为对g五粮液的考核指标，要求净利润增长30%以上。

这源于去年，五粮液交了一份并不令人满意的试卷。公告显示，2005年g五粮液(000858.sz)主营业务收入64.19亿元，主营业务利润24.14亿元，净利润7.91亿元，分别比上年同期增长1.92%、-5.92%和-4.43%。其主营业务收入虽远高于茅台，净利润却足足少了3个亿。

毫无疑问，五粮液陷入了“高投入低产出”的怪圈。

今年，五粮液掀起“瘦身”运动力挽狂澜。“就是为了改变旗下低价位品牌一直亏损的状况。”g五粮液副总兼董秘彭智辅此前曾对记者说。

随着“瘦身运动”的到来，老尖庄消费者发现，市场上塑料瓶包装的尖庄已买不到了。这是五粮液旗下低价位，自诞生以来发生的*大一次变革。

五粮液经销商告诉记者，尖庄每瓶价格已由3元提到了5.5元。9月15日，五粮液一品牌经理高晓冬在接受记者电话采访时说，5月9日那次价格上调的幅度约5%-60%，针对部分中低价位产品，如干一杯、三杯爽等。而低价位的另一主要品牌火爆酒则被砍掉。

牵一发而动全身。五粮液同时启动了和oem推广商金六福、浏阳河的价格沟通。据消息人士透露，以一星金六福为例，原出厂价为约5.5元，现五粮液要求提高出厂价至7.3元。目前，金六福一星二星在终端已呈现每瓶2元的涨幅。

和中低价位品牌今年提一次价不同，“五粮液”主品牌又进行了二次提价。9月15日，鸡西市茅台五粮液专卖店总经理初淑香告诉记者，现39度和52度的五粮液零售价已分别涨到350元和450元。

五粮液为何要品牌瘦身？

彭智辅告诉记者：“主要是为了改变低价位品牌一直亏损的状况。”他说，去年，五粮液实现主营业务收入64.19亿元，同比增长1.92%。今年一季度，净资产收益率6.91%，比去年同期增长1%。然而，其主要贡献是五粮液高价位酒，而以尖庄、火爆为代表的低价位酒大多贡献为负数。

低价位酒为何亏损如此严重？彭智辅说，售价太低是主要原因。作为浓香型酒，其实与五粮液的高低价位酒是同工艺、同原料、同设备，除了包装，其他成本比较接近。而现在低价位产品的售价甚至低于生产成本。

对此，国金证券研究所分析师王曙光把这次瘦身行动总结为，低价位酒削量提价，高价位酒缓步小幅提价，中价位酒较大程度放量提价。他认为，这样的量价结构优化策略五粮液今后将继续实施。

那么，这场拯救低价位酒亏损的运动，效果如何？初淑香说，尽管每瓶涨了30元，“但五粮液好卖得很”。这在报表上也有体现。今年上半年，g五粮液高价位酒主营业务收入达27.72亿元，同比增加22.13%；主营业务利润率为71.80%，同比增加9.29%。

然而，对低价位酒的拉动，结果却不尽如人意。半年报显示，上半年中低价位酒主营业务利润率同比下降了5.57%。

限量提价，并没有带动主营业务利润的大幅拉升。五粮液陷入了砍与不砍的怪圈。

事实上，五粮液的瘦身远不止一次。

1959年，“五粮液”品牌确立，当时的品牌仅有“五粮液”、“尖庄”、“翠屏春”三个品牌。随着市场结构的变化，五粮液在率先开发出52度、39度、29度和25度等品种；其次，在主品牌基础上延伸出“五粮春”、“五粮醇”、“五粮神”等。

作为品牌开发的急先锋，除了自身繁殖“嫡生儿子”，品牌买断经营(oem)成为了五粮液迅速繁衍子孙的捷径。1994年，福建省邵武糖酒副食品总公司个买断“五粮醇”品牌总经销权，成为五粮液的个品牌买断经营商。

1998年，五粮液与新华联集团和湖南浏阳河合作，分别开发了“金六福”和“浏阳河”品牌，五粮液的买断经营也达到时刻。

随着开枝散叶，五粮液麾下的子品牌，包括嫡系、联营、收购、买断经营等，超过100个之多。在得到巨额买断费用的同时，过多子孙的隐患已显露无遗。

除了亏损，品牌被各自切割，子品牌之间开始杀价促销，互相争夺市场，各品牌经销商苦不堪言，五粮液品牌被严重透支。而oem模式的子品牌在发展中壮大，资源共享变成资源外溢，这也成为五粮液的一大心病。

因此，为了抑制多品牌过度开发给五粮液带来的风险，五粮液开始了以瘦身为主的多次大手术。

2002年12月17日，五粮液分别向38家联营企业发出律师函和《中止合同关系的协议》，要求所有联营酒厂在2003年1月31日前，停止生产五粮液买断品牌酒。这些买断品牌主要是低档酒，知名度并不高。

2003年，五粮液对年销售额不到1000万元的品牌限期整改。12月18日经销商大会，五粮液对配销政策来了个“一刀切”，正式取消给尖庄等低档酒配销一定量的高利润五粮液的政策。这一方案导致了不少经销商倒戈反目。

结果是，子品牌年年在砍，五粮液却并没有走出“高投入低产出”的怪圈。

在各路白酒上市公司中，五粮液的营业费用支出一向是*高的，2004和2005年均在8亿元以上。财务报表显示，8年来，五粮液的固定资产净值增长572%，而净利润只增长了49%。

今年8月，五粮液董事会公告，准备在盈利积累中提取6亿元额度，用于“1+9+8”品牌建设的进一步维护。

然而，该议案却遭到否决。

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