食用油集体跳水，普遍降幅10-20；低价美国大豆本月再上市

巨头多油种战略迎接行业洗牌

12月初开始，新一轮食用油降价潮从华南地区烧至全国。走访广州多家超市发现金龙鱼、鲁花等品牌食用油普遍降价，降幅高超过20.与此同时，福州、西安、武汉、北京、天津等多地食用油价格“跳水声”此起彼伏。

食用油价格相关研究报告2015-2020年版白酒原料行业兼并重组机会研究及决策咨询报告

2014年12月2015-2020年版白肋烟行业兼并重组机会研究及决策咨询报告2015-2020年柑桔籽油市场投资机会及企业ipo上市环境综合评估报告2015-2020年柑橘籽油市场投资机会及企业ipo上市环境综合评估报告123了解到，此次下调食用油价格主要是因为今年下半年以来国际油脂原料价格大幅降低。随着美国大豆在12月陆续上市，季节性供应旺季将对豆油市场行情构成一定打压，料短期内食用油价格难以反弹。食用油价格的下跌被认为是行业洗牌升级的节点，未来更多油企选择“油品的提质升级”来维持竞争力。

食用油降价潮席卷全国

此轮降价潮或源于国内食用油巨头益海嘉里此前的一次调价。益海嘉里在10月份宣布旗下金龙鱼品牌的调和油、菜籽油以及豆油品类价格降10-13，终端卖场的价格调整完成预计为四至六周左右。与此同时，中粮集团旗下的福临门食用油也宣布降价10.

走访广州华润万家、永旺[0.00]等超市看到，食用油降价多以4～5升包装为主。其中，金龙鱼玉米油、调和油等降价幅度为4～8；福临门花生调和油微降4，鲁花调和油大降12元，降幅达到12.4.

金龙鱼与福临门是国内主要的小包装食用油品牌，金龙鱼市场占有率在40左右，福临门市场占有率在15左右，二者是国内食用油的风向标。在食用油巨头的带领下，其他品牌，如润之家、多力等品牌也应声“跳水”，且降幅更大。其中，润之家5升装一级大豆油从45.9元降至33.9元，降幅高达22.6.多力的5升装葵花花生调和油、西王5升装玉米油降幅也分别达到21、14.超市食用油导购人员告诉，这一波降价潮大多从11月底、12月初开始，主要是12月初以来的常规酬宾降价，降价时间仅持续2周左右。

益海嘉里等多方表示，此次下调食用油价格主要是因为国际国内市场原料价格的变化。业内人士指出，我国市面上用于榨油的大豆超过80是进口的，进口大豆价格从今年7月开始大幅下降，同时进口量不断增加，是食用油价格走低的主要原因。

国家粮油信息中心监测结果显示，今年1-10月份我国共进口大豆5684.40万吨，较去年同比增长13.75，与此同时，进口大豆平均价格在10月达到低谷。海关总署统计数据显示，10月份进口大豆平均价格降至3268元/吨，较9月平均进口单价3417元/吨下降4.36，创下了2012年初以来的低值。

向多油种深加工转型

自2013年以来，国内食用油行业已经连续掀起三次降价潮，但是其中高端油、健康油并未受到影响。在超市看到，葵花油等高端油价格岿然不动，多力的一款纯葵花油仅在此轮降价潮中象征性地下调了0.1元。

因此，食用油价格的下跌被业内认为是行业洗牌、升级以及提升市民健康用油意识的一个节点。业内人士认为，未来更多油企将选择“油品提质升级”和多油种战略。

该人士的分析得到了市场的认可。受食用油降价潮影响，玉米油市场也不景气，以玉米深加工为主业的西王食品[-1.47资金研报]于今年相继推出了橄榄玉米油以及葵花籽油两款新产品。

金龙鱼在多油种战略上已先行一步。金龙鱼大品牌管理部总监陶西介绍，仅非转基因食用油金龙鱼就提供了23种产品，如金龙鱼玉米油、葵花籽油、植物甾醇玉米油、花生油、稻米油、油茶籽油、橄榄调和油、小榨菜籽油、芝麻油等，“我们以丰富的品种充分满足消费者日益多样化的产品需求，也收获了大的市场回报。”在日前发布的2014年度《财富》杂志世界500强排行榜中，金龙鱼母公司———丰益国际排名第239位，在食品生产行业位居第三。这是丰益国际自2012年以来连续3年蝉联食品生产行业前三位。

依赖大豆压榨贡献业绩的相关企业也开始重视多品种、中小包装食用油的发展。东凌粮油[1.97资金研报]表示，将加快发展大豆加工相关高附加值的产品，比如中包装油脂类的产品，包括豆油、棕榈油、调和油等；发展小包装油脂类品牌产品和加大投资特种油生产等。今年上半年，大豆压榨全行业亏损严重，东凌粮油亏损高达3.41亿元。亏损的主要原因是今年上半年大豆压榨的原材料采购与成品销售价格倒挂情况严重。

料短期无明显反弹

按照季节性规律，随着美豆陆续上市，11、12月大豆进口量将井喷式增加，季节性供应旺季将对豆油市场行情构成一定打压，同时国内豆油价格出现明显反弹的概率也大大降低。

国家粮油信息中心表示，由于船期问题，部分10月应到港大豆推迟至11月到港，加之厂商持续采购，11、12月大豆到港量将高于此前预计，11月大豆到港预计将接近700万吨，12月大豆到港可能达到750万吨左右，次年1月的进口量亦将保持高位。

浙商期货报告指出，当前国内三大油脂库存压力依旧较大，截至12月2日，国内港口棕榈油库存59.60万吨，豆油商业库存121万吨。在油脂整体供应增加的预期下，库存面临回升威胁。

业内人士指出，油脂库存压力可能要到明年元旦及春节前小包装油备货需求启动才能有所好转。一般来说，春节前一两个月内油脂的消费需求会受到明显提振，从而带动价格形成一波反弹走势。今年有闰九月，明年春节较往年延后，预计需求将在12月中下旬启动，届时油脂去库存进程加速，将对油脂价格构成支撑。

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