昨日，不锈钢成为了所有期货商品中涨幅最大的一个品种，究竟是什么原因导致不锈钢出现如此涨幅？

1. 上周镍价和不锈钢期货价格出现一定幅度的回调，现货价格变化幅度并不大，而钢厂方面作为领头羊的qs系钢厂并未开盘，整体缺乏趋势的指导，其余钢厂则以平盘挺价为主，但市场对于不锈钢价格看涨情绪犹在，并且华东市场冷轧资源一直反应偏紧，因此整体下跌氛围并未形成，格局仍旧以易涨难跌为主；

2. 成本方面：不锈钢原料端成本的上涨主要是由镍系贡献的，上周五高镍铁价格出乎意料的并未受到镍期货价格下跌的影响，华东某钢厂采购成交价1050元/镍，较7月底采购价上调50元/镍，而华南某钢厂的高镍铁采购价为1080元/镍，随着高镍铁钢厂采购价的上调，不锈钢生产成本也在上移，对于现货价格的支撑也不言而喻。

3. 需求方面：虽然从不锈钢周度需求图来看有边际走弱的迹象，但是整体来看不锈钢自4月之后，需求一直处于四年来的中等偏高的水平，但是价格水平在近两年的旺季当中仍旧较低，并且部分钢厂9月订单已接满，甚至个别钢厂已开始准备10月接单，另外一个方面的支撑则是随着产量的增加社会库存尤其是300系库存并未出现明显地垒库，整体来看不锈钢的需求对价格支撑作用明显。

整体来看，不同于今年一季度，整个不锈钢产业链全面亏损导致各个生产环节进入到一个负反馈环境当中，当下，不锈钢无论是从原料带来的成本支撑还是淡季不淡的需求支撑，不锈钢产业目前反而进入到各个环节正反馈氛围中，但是我们也要注意到价格快速拉涨，风险也会随之而来，盘面价格速拉涨，不锈钢产业利润快速提升，印尼低成本高镍铁以及不锈钢回流国内可能性也在提高，对国内不锈钢价格压制作用也非常明显值得注意。

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