油价给予库存数据正面回应

eia周三公布的数据显示，上周美国原油和成品油库存大幅减少。截至4月4日当周，美国原油库存减少320万桶至3.16亿桶，而市场此前预计美国上周原油库存将上升超过200万桶。同期原油日进口量意外下滑137万桶至891万桶。汽油库存减少340万桶至2.213亿桶。当周包括取暖油、柴油和航空煤油在内的馏分油库存减少370万桶至1.06亿桶，创出2005年5月20日以来的最低水平。汽油和馏分油库存的降幅都超出了市场此前预期。

受库存数据支持，周三场内交易中，nymex5月原油期货结算价上扬2.37美元，报每桶110.87美元。盘中曾一度触及112.21美元/桶的原油期货1983年推出以来的最高位。

在原油期价上涨带动下，nymex5月取暖油期货结算价当日上涨12.43美分，至每加仑3.2345美元的收盘价记录高位。该合约盘中曾触及3.2561美元的历史最高价。同日，nymex5月rbob期货结算价上涨2.38美分，至每加仑2.7742美元的纪录高位。

油价的上涨似乎反映了市场对于eia公布的能源库存状况的正面回应。但另一机构美国石油协会（api）同在周三公布的库存数据却显示，上周美国原油库存增加600万桶，至3.155亿桶；汽油库存增加180万桶，至2.192亿桶；馏分油库存减少17.7万桶，至1.128亿桶。

有分析师认为，在过去一年中，油价涨幅已超过79%，这部分得益于美元弱势和宏观经济状况不稳定引发的避险需求。两家机构公布的不同方向短期数据并不足以对油价趋势产生重大影响，毕竟在过去两个月中，油价的上涨也与eia公布的原油库存数据上涨同时出现。新近油价再创新高很大程度上得益于技术性买盘。

汽油消费难以乐观

而从基本面考虑，原油市场消费情况并不乐观。eia数据显示，上周美国炼厂产能利用率为83%，仅提高0.6个百分点，仍然处于2005年10月以来低位。其中的主要原因是美国汽油消费不旺，这也直接影响到未来原油需求量。

2007年上半年，美国车用汽油消费同比增长了0.9%，而到了下半年，汽油消费同比增幅已下降为0.1%。事实上在去年四季度，美国汽油消费已同比下降了0.4%，这是2000年以来的首次下降。eia认为，在宏观经济增长放缓和高油价背景下，这一现象并不奇怪。

进入2008年一季度后，美国汽油消费降幅扩大为0.6%。在一季度中，美国人均实际收入的增长仅为0.9%，而汽油零售均价已从2007年一季度的2.36美元/加仑上升至本年一季度的3.11美元/加仑，增幅达到32%。

在eia短期能源展望中，其预计今夏美国汽油消费将为日均940万桶，较去年夏季下降0.4%，而如果去除乙醇燃料对于汽油的替代作用，汽油消费实际降幅将达到0.9%。零售均价也将从去年夏季的2.93美元上涨至今年夏季的3.54美元/加仑。eia预计，尽管未来的经济刺激措施有可能使美国的人均实际收入在今年二季度增长4.1%，但这对于汽油消费的提振作用微乎其微。

eia认为，尽管经济衰退以及油价上涨势头有可能得到遏制，但汽油消费疲弱仍会继续。2008年美国汽油消费量将下降0.3%。而随着经济恢复以及价格回调，2009年汽油消费将有可能增长0.9%。

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