11月20日,国际油价创下三年半来新低。当天,纽约商品交易所12月份交货的轻质原油期货价格下跌4美元,收于49.62美元/桶,盘中最低触及48.64美元/桶。与今年7月份最高峰相比,4个月油价下跌近七成。
11月26日,美林将2009年油价预估从90美元/桶下调至50美元/桶,并称全球经济增长前景黯淡,全球石油需求萎缩。美林大宗商品分析师预计,全球石油需求平均每天将减少40万桶。
油价大幅下跌,中东地区高速发展的经济有所放缓,使得股市上行无力。 据11月27日的数据,摩根士丹利全球指数的沙特阿拉伯指数月跌幅达3.78％,科威特指数月跌幅达到13.07％,阿拉伯联合大公国指数月跌幅达到17.17％,约旦指数月跌幅为4.72％。
油价大幅下跌,未来走势不明朗
11月26日凌晨,纽约商品交易所的1月期原油合约下跌3.73美元,收于50.77美元/桶,跌幅为6.8％。早盘油价一度跌至50.60美元/桶。
苏克敦（sucden research）的分析师尼米特·卡玛在研报中说:“需求引发的忧虑情绪再度成为全场焦点。”
美国是世界最大的石油消费国,在全球石油消费总量中占有近1/4的份额。但美国商务部宣布,第三季度美国经济总量的年化降幅为0.5％,超过一个月前预估的下滑0.3％。
市场人士对原油价格近期走势分歧严重。悲观的分析师认为,还会跌破40美元/桶;但乐观人士则认为,两位数的油价将会成历史。印度国有石油巨头印度石油天然气公司（ongc）董事会主席r·s·沙尔马11月21日宣称油价将重新回到100美元/桶。
多数国际投行下调了油价预期。摩根大通日前将2009年油价预期从74.75美元/桶降至69美元/桶。德意志银行在11月公布的一份报告中称,国际油价以v形下行,在2009年4月左右或降至40美元/桶。美林将2009年油价预估从90美元/桶下调至50美元/桶。
但高盛则在11月中旬表示,2009年底油价可能将反弹至102美元/桶。高盛的分析师们认为,过去一个月内全球范围内推出的一系列经济刺激方案,以及欧佩克的减产方案到2009年底才能带动油价上涨,这些措施的效果将在2009年1月前显现。
中东国家经济发展放缓,股市下跌
油价下跌对中东产油国资金流动性的打击,可以说是致命的。
据英国金融时报消息,第一东方投资集团董事长诸立力近日表示,海湾地区的资本紧缩,限制了中国迪拜基金（china dubai fund）的募资机会。
中国迪拜基金是由迪拜国际资本有限公司与中国第一东方投资集团共同组建,该私募股权基金最终规模为10亿美元。该基金原本希望在上个月筹集10亿美元,但金融危机导致这些计划搁浅。
中东国家自身已受到全球金融海啸的冲击。今年年初至今,海湾六国（阿联酋、阿曼、巴林、卡塔尔、科威特和沙特阿拉伯）的股市市值已蒸发了近4000亿美元,尤其是这几个月,油价持续暴跌,使海湾国家金融经济蒙受损失。
摩根士丹利的海湾国家指数今年以来下跌了32.95％,现在中东地区原本富有的国家也不得不采取紧缩银根、压缩基建规模和降低利率等措施以防止危机的进一步肆虐。
而摩根士丹利亚洲主席史蒂芬·罗奇近期表示,由于全球经济增长放缓,包括能源、基本金属及工业原料在内的商品价格将继续承受“广泛压力”。作为“超级周期”中的商品价格高点的最终决定力量,供需平衡已出现。现在有迹象显示商品生产国,比如俄罗斯、巴西及中东国家开始“感受到强烈的压力”。
挂钩产品深跌等待反弹机会
到今年9月份之前,国内还有很多商业银行推出挂钩原油价格的理财产品。而9月份之后,理财产品设计人员以及一些分析师们认识到,油价不是短期震荡下跌,而是一路狂跌。仅仅用了4个月的时间,国际原油价格就跌去60％,抹掉了过去两年的涨幅。
最近几个月推出的挂钩石油的理财产品有宁波银行(002142,股吧)发行的“2008年汇通理财第二十三期结构性产品”,挂钩于spdr黄金信托交易所交易基金和美国石油基金。渣打银行的“2008年代客境外理财系列美国石油指数基金”产品。荷兰银行推出“石油黄金”挂钩结构性存款第三期澳元（美元）款产品。
华夏银行的“慧盈”系列德意志银行商品优化收益指数产品,挂钩的标的包括原油指数、成品油指数、铝、黄金等等。以“华夏理财——慧盈6号”商品挂钩型理财产品为例,该产品挂钩石油、黄金、小麦(资讯,行情),到期日为2009年5月26日,目前有八个观察日是在油价上涨区间中,剩下十个观察日包括已发生油价下跌的4个观察日,其余6个观察日有待考察。因此,投资者如果提前赎回该产品,可能损失会更大。
此外,荷兰银行7月份推出的“全球能源系列石油挂钩澳元12个月”产品,投资期内,原油期货价涨幅超20％,则投资者可以获18％年收益,但若原油期货价下跌或涨幅小于等于20％,则投资者可获6％最低收益率。该产品推出后正好遇到油价一路狂跌,即使到明年投资者获得6％最低收益率,还可能承受澳元与人民币的汇兑损失。
一位外资银行理财师说,“挂钩石油的结构性产品,风险相对类似基金产品还是较低的。当前局势不明朗,投资者不应盲目赎回让损失变现,还需承受汇兑以及赎回费用的双重损失。”
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