手机屏幕已经成为手机生产商赚取眼球的重要载体之一。在不少消费者还未来得及切实体验全面屏带来的畅快淋漓之际，手机生产商已经不约而同将下一次屏幕变革锁定在了折叠屏。“折叠屏”顾名思义，可以将手机进行折叠。本月中旬，中兴在美国正式发布旗舰新机 axon m，而这也是国产厂商推出的第一款折叠双屏手机。此外，目前华为、三星、苹果等知名厂家目前均已经跃跃欲试，或许，明年市场上将会有更多折叠屏手机机型的出炉。

屏幕之所以能够折叠，柔性oled功不可没。而在oled产业链条中，又涉及到一种特殊材质：pi薄膜。

盛世创富表示，pi膜，又称为聚酰亚胺薄膜，是目前世界上性能最好的薄膜类绝缘材料，在航空航天、电器绝缘、原子能工业、卫星、核潜艇，微电子等行业具有广泛的应用。近些年，随着通讯、汽车电子等行业的快速兴起，fccl行业对pi膜的需求快速增长，目前已经成为重要的下游市场之一。而随着柔性oled技术的越发成熟并迈向商用阶段，pi膜作为衬底将迎来新的需求增长点。

oled在生产制造过程中，由于需要在柔性基板上溅射上电极或tft材料，所以基材一般为耐高温的聚合物，而pi薄膜具有优良的耐高低温性、电气绝缘性、粘结性、耐辐射性等特殊属性，因此现在使用最多的基材为耐高温聚酰亚胺（pi）材料。

2017 年5 月，京东方点亮成都6 代oled 产线，这也是国内最早量产柔性oled 的企业，标志着三星在这一领域的垄断格局终于被打破，oled将逐步实现国产替代化。而此次，京东方量产的柔性oled生产线采用的衬底也是pi膜。根据项目此前规划，10月下旬京东方柔性oled将进入量产阶段，为客户实现批量供货。

而也就是在今天，10月26日，京东方成都第六代柔性amoled生产线正式举行量产仪式，首批交付的客户包括华为、中兴、小米、oppo等一线手机终端品牌公司，还包括联想、华硕、惠普等知名企业。从客户名单中可知，未来曲面屏、折叠屏将有望在手机、电视机等产品中出现。柔性oled商用化的加速，也将推动pi膜需求迎来新的爆发点。业内预计，到2020年，柔性oled占比将提升至62%，2017-2020年全球amoled产能复合增速有望达到50%。

再观察pi膜行业供需情况。

供应方面，2016年，全球pi膜年产量为14万吨，不过，由于pi膜也是技术壁垒较高的行业，因此产能主要由国际几大厂家所垄断，分别是美国杜邦、日本宇部兴产、日本钟渊化学和韩国skc等，合计占据全球高达90%的市场份额。国内也有部分厂家布局pi膜，并具有一定规模，但多数是用于低端市场，高端市场仍多数为国外企业垄断。

需求层面，业内数据显示，2012-2016年我国pi薄膜市场需求量在不断增长，2016年，国内市场需求量为4072吨，同比增长8.61%，大约有850吨的高端产品需要依赖进口。未来，伴随国产oled 兴起，对pi膜的需求将继续增加，同时也存在较大的国产替代空间。

按照厚度划分，pi薄膜一般分为超薄膜、常规薄膜、常见膜、厚膜以及超厚膜等，微电子行业需要的pi薄膜多数在12.5um及以下，即多要求超薄膜。国内厂家中，桂林电器科学研究院有限公司、阳华晶电子、深圳瑞华泰薄膜科技、江阴天华科技等几家公司近些年相继布局pi膜，从厚度上来看，产品多集中在12.5-125um。因此，未能对电子高端pi膜形成有效供应。所幸，随着技术不断突破，个别企业在超薄膜研发中率先突围，并有望在未来今年与国际领先企业诸如杜邦等抗衡。今年4月，丹邦科技宣布，为期近4年的“微电子级高性能聚酰亚胺研发与产业化”项目已经达到能够实现量产阶段，该项目预计年产 pi 膜 300 吨，其中9um和12.5um产品各占一半，同时6微米厚的特种聚酰亚胺薄膜也开始量产。

此外，也有其他企业正在投建高端pi膜项目，投产后也将进一步改变国内电子pi薄膜技术落后于他国的局面。国风塑业投资1.79亿元建设年产180吨高性能微电子级聚酰亚胺膜材料项目，项目建设期为1.5年，达到后预计年产聚酰亚胺薄膜180 吨；达胜科技预计扩增二条产线用以生产高性能pi膜及特殊型pi膜；南洲新区研制出具有自主知识产权的“黄金薄膜”，打破国外垄断，并投资3亿元建设一条年产180吨高性能聚酰亚胺薄膜生产线。

从投资机会角度看，短期内，京东方柔性oled正式量产有望对产业链上下游形成催化，而从中长期来看，折叠屏的潜在风潮或加速柔性oled商用化趋势，pi薄膜迎新的需求增长点，已经布局高端pi膜生产线的上市公司值得关注。

丹邦科技：公司及全资子公司联合研制的“微电子级高性能聚酰亚胺研发与产业化”项目主要性能通过第三方检测单位的检测，聚酰亚胺薄膜厚度最薄6微米，介电强度、热/吸湿膨胀系数、拉伸强度等指标达到或优于国际同类产品水平，产品综合性能达到国际先进水平，填补国内空白。

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