工程机械巨头深陷亏损 投资拉动依然失效

中联重科的业绩预告中显示：2016年上半年，公司亏损金额在8亿—8.7亿元左右，而上年同期的亏损金额为3.1亿元。仅仅一年时间，中联重科的亏损额已翻倍。中联重科称亏损的主要原因是：工程机械市场需求仍无明显改善，员工离职补偿的影响和汇率的变动。

过去五年来，中联重科的营收与利润正呈现出自由落体式的下滑，在最为辉煌的2011年，中联重科的净利润高达80.66亿元;营收最高的2012年，收入超过480亿元。到2015年时，营业收入已经下滑到约207亿元，三年即腰斩有余，利润则只剩0.83亿元，只相当于峰值的约百分之一。

工程机械行业与基建与房地产密切相关，但去年底以来火爆的一、二线房地产交易和持续增加的基建投入，已经对机械巨头失去了拉力。

今年一季度，中联重科的总营收为30.24亿元，跌幅为20.07%，亏损额就已经达到6.6亿元。

重工业巨头集体沦陷 裁员已成“无底洞”

其实不只是中联重科，更多的重工业龙头企业整体都陷入了营收下降，净利润大跌或者亏损的境地。

沈阳机床2016年上半年的业绩预告亏损4亿—5亿元，亏损额同比扩大近一倍。柳工虽有盈利，但净利润同比跌幅超过六成五。发布亏损业绩预告的还包括中国一重和河北宣工等重工业企业。

在亏损背后是愈演愈烈的裁员潮。根据中联重科的业绩预告，员工离职补偿是亏损的重要原因，这意味着今年上半年该公司进行了数量不菲的裁员。而这种裁员实际上在过去几年已经在持续进行。财报数据显示：2012年中联重科的在职员工数为31707人，到2015年仅剩19141人;三年时间，中联重科员工数已减少了12566人，裁员幅度接近四成。如果今年上半年的裁员比例与过往相同，这意味着仅仅三年就有近半员工失去了工作。

作为中联重科的竞争对手，三一重工尚未发布业绩预告，但过去三年裁员幅度丝毫不比中联小。三一重工的在职员工数更是由2011年的51827人，降到了去年的16119人，降幅远超六成。沈阳机床的裁员幅度虽然较小，但去年底的员工数比5年前，也减少了超过1800人。

这些企业已经持续了几年的裁员潮，在2016年依然看不到好转的迹象。

实体经济已经对刺激麻木 印钞票越来越不管用?

如果从更长周期来观察工程机械行业的产销情况，则可以明显的看出：经历了2008年4万亿刺激后的猛烈增长之后，过去几年整个行业已经对刺激出现了麻木。

徐工机械今年半年报利润呈现增长，但观察过去几年该公司的产销量变化，2007年徐工的销量仅为1.33万台，此后出现井喷式样的上涨。2008年猛增到2.84万台，2011年时创下5.88万台的历史记录，四年增加了3.4倍。这期间正好经历的4万亿的猛烈刺激。

但这种增长在2011年之后突然终结，产销量持续四年下滑。去年产量仅为不到2.41万台，已经低于2008年的水平，较高峰期已经腰斩有余。

央行调统司司长盛松成在此前举行的“2016年中国资产管理年会”上表示：从mi和m2的货币剪刀差趋势看，中国企业已经出现“流动性陷阱”现象。 企业持币待投资，大量货币流向企业，但是企业并没有找到合适的投资方向，于是把大量的钱留在了活期存款账户上。同时建议：财政部要出来配合货币政策，适当 增加政府债务发行，提高财政赤字率。

从上一轮4万亿刺激至今工程机械和诸多重工业企业的情况来看：产能早已过剩，依靠财政投入主导下的投资拉动已然对诸多行业难以起到作用。

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