英国咨询顾问亨特在巴黎举行的metal bulletin年度国际铜会议上表示，铜价涨势可能已到了强弩之末。

据了解，在强劲的商品投机需求推动下，铜价自年初以来已上涨约30%，3月初触及每吨3055美元高点。伦敦金属交易所(lme)指标3个月期铜3月16日收报2994美元。世界第二大矿产集团力拓(rio

tinto)铜业务部门执行长官格勒内费尔德表示，铜价短期内有望进一步走高，但难以长期保持这样的价位。

“铜产业及消费者已经习惯了铜生产成本及价格下降的长期趋势。虽然目前铜市十分火爆，但终将回归长期趋势”。亨特表示，美国赤字巨大，就业及个人所得增长缓慢，这些因素可能导致年中出现美元危机。这可能令铜市受到严重冲击，因为铜的主要消费领域--建筑和制造业均对经济动荡极为敏感。不过亨特在会议上表示，他的看法并未得到普遍认可，美国分析师洛文即对这种观点提出质疑，洛文认为2005年之前铜需求前景仍然乐观。

一、铜供给紧张局面将持续到年中

力招集团铜业务部门执行长宫格勒内费尔德表示，铜市场未来数月仍将保持供给紧张的状况，但情况应会在下半年好转，因生产商将加大产量。他说：“下半年交易所铜库存将耗尽，但生产商对原材料的供给则表示乐观。2004年下半年，大家会见到库存出现反弹，但绝对不会回升到过去几年的水平”。

二、铜价高涨令生产商陷入困境

库存的大幅下降，美元的疲弱，经济复苏的迹象以及中国的巨大需求共同激发了铜价今年的迅猛涨势。业界人士近日指出，由于受到铜价高涨以及来自亚洲和东欧的竞争等影响，目前西欧电缆制造商正在遭遇数十年来最严峻的危机。

全球电缆生产大厂法国nexans业务发展部主管舒萨称，电缆行业仍在不断收到其重要的电信业客户需求订单，而这足以让他们崩溃。这种说法不无根据。据统计，仅今年1月铜价就累计上扬了30%左右，电缆生产商尚未能将全部的成本转嫁给他们的客户。那么这就意味着生产企业将消化这些成本，消化得越多，利润就会越少，甚至面临亏损压力。

为此，一些新公司激进的营销策略，重新定位于中国和其他亚洲国家，这令西欧和美国的生产商更加举步维艰。不过舒萨称，面前并不是阴云密布，预期2004年将是电缆厂商的转折点。他称北美和西欧厂家不得不进行结构重组，采取更有成本效益的运作。

三、民间铜库存缓解亚洲短缺交易商近日表示，民间仓库中的铜库存足以缓解亚洲地区短期内的短缺状况。他们表示，自中国国家物资储备局近几周开始从保税仓库释出库存以来，中国的铜供给有所增加。

此外交易商称，大型交易行纷纷从伦敦金属交易所(lme)的仓库抢购铜，以增加各自的库存，准备以更高的升水抛出。一新加坡的交易商称：“如果你愿意支付比正常情况高50美元或60美元的升水，你就可以得到铜。你甚至可以随意选择品牌”。

交易商称，中国铜库存近期急剧膨胀。除购入智利国有铜公司codelco多数库存外，中国国储局在近两周预计售出1万-2万吨铜，且估计还会售出更多。尽管交易商表示，有足够的铜能够满足亚洲短期需求，不过他们称，铜供给长期短缺以及中国需求不断增长，仍将会导致中期供给吃紧且价格升高。

来源：商务部

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