六月份部分行业销量环比增长。六月份行业销售情况好于我们此前预期,叉车环比大幅增长30%,装载机环比增长4%,汽车起重机同比增长12.1%,累计增幅进一步扩大到3%,推土机环比下降6%,累计降幅小幅收窄。由于去年下半年多数品种销量的急速下滑,今年行业销量的同比降幅逐渐收窄或进一步实现同比增长将是常态。但行业逆势出现环比增长则是行业企稳回升的良好信号,不过,由于季节性因素,预计环比增长难以持续。

行业出口出现环比恢复。6月份主要机种出口出现不同程度的环比增长,其中,挖掘机出口188台,环比上升83%,同比下降63%;推土机152台,环比上升25%,同比下降33%;装载机845台,环比上升12%,同比下降61%。行业出口出现恢复迹象。

房地产新开工面积同比增长将助力混凝土机械销售。混凝土搅拌车、搅拌站延续了前期的热销,6月份三一的混凝土机械再创历史新高,1-6月累计交付搅拌站较去年同期增长接近50%。前期房地产旺销局面开始传导到房地产新开工面积,2009年6月,房地产新开工面积实现同比增长,1-6月累计降幅由上月的16%下降至10%。这一势头如果进一步延续,对于直接用于房地产市场的混凝土机械、静力压桩机等,将会起到实质性的拉动作用。

欧美工程机械市场触底,将有较长的恢复过程。市场已经印证我们前期认为美国工程机械市场见底的观点,但行业改善的步伐将不会太快,ihs预测今年美国的基建投资仍将下降4.3%。另一方面,七月份欧洲建筑市场信心指数回落至“复苏”区间,行业信心强度与上月基本持平,但欧洲区域的建筑活动较去年同期依然存在很大差距,因此,恢复也将持续较长的一段时间。

行业投资机会。目前市场仍在寻求不确定性溢价。2009年2月以来,房屋销售量价齐升,给市场带来了房地产投资将于下半年全面启动的预期,房地产投资的启动将拉动工程机械行业需求的旺盛增长。在此预期下,工程机械行业的估值水平将全面向市场平均水平靠拢。在此前提假设下,工程机械上市公司股价依然存在一定上升空间。建议关注中联重科、徐工科技、三一重工、柳工、厦工股份、山河智能等行业龙头企业。

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