四万亿投资在成为“两会”主题的同时，也为证券市场下一步的运行打开了色彩斑斓的想象空间。铁路建设作为国家改善基础设施的主战场，承续前期扩张势头，再度迎来投资者关注。

“四纵四横”铁路增投 六大板块受益在望

“两会”在热烈的气氛中胜利闭幕，拉动内需，刺激就业成为两会的热点话题。其中扩大内需、拉动经济的政策载体，以铁路投资不断加大成为一个亮点。

增加铁路投资的总体设想是，以进一步满足快速增长的旅客运输需求为目标，建立省会城市及大中城市间的快速客运通道，规划“四纵四横”铁路快速客运通道以及三个城际快速客运系统。建设客运专线1.2万公里以上，客车速度目标值达到每小时200公里及以上。

从铁路建设的现状看，2009年2月下旬，铁道部公布2008年铁路固定资产投资4144.49亿元，同比增长62.4%；铁路基本建设投资3371.59亿元，同比增长88.4%。其中：2008年12月完成固定资产投资1096.39亿元，同比增长60.60%，完成基本建设投资861.51亿元，同比增长101.72%。2009年1月份完成铁路固定资产投资185.64亿元，同比增长179.15%，基本建设投资152.72亿元，同比增长134.44%。铁路投资增速继续创新高，为铁路建设提供材料的下游行业提供了良好的机遇。

已经具备了较大建设规模的铁路，在成为拉动经济增长的另一主阵地之后，对诸多行业带来利好。

铁路基建：渐入高潮

四万亿投资规划中，铁路、公路、机场、城乡电网建设为18000亿，体现了交通运输行业作为基础设施建设的重中之重，所受到的策重视程度。政策颁布之后，交运行业的固定资产投资增速出现明显回升。

从基建各领域看，铁路建设独占鳌头。历经了2008年上半年的稳步增长之后，铁路投资增速在下半年由30%快速升至年末的70%。其中，2008年11、12两月实现铁路固定资产投资约1800亿元，占全年总投资的44%。从2009 年1 月份铁路投资完成额情况看，该指标较去年同期大幅增长179%，受冬季气候的寒冷以及春节的影响,1 月份基建增速稍逊于总体投资完成额增速,但也达到了134%的历史高位。3 月份随着天气的转暖，铁路建设市场仍维持高增长。这些迹象都表明，铁路建设成为拉动需求的主阵地，已成定局。受此带动，直接参与铁路建设设计和施工的市场和产业，会有明显的利润空间增大过程。建议关注中国中铁和中国铁建等股票。

钢铁行业：利于回暖

金融危机对国际钢材市场的影响较大，在欧美主要国家制造业未见好转的情形下，近期国际钢材价格依旧疲软。全球cru指数147.4，月同比下降7.1%；长材指数167.1，月同比下降6.8%；扁平材指数137.6，月同比下降1.2%。欧洲及北美地区均跌幅较大。美国产能利用仅40%，预计后市美国经济刺激计划产生实际效果前，市场可能还有一定的下滑空间。另外，目前南欧钢价较低，出口亚洲已有利润空间，欧洲市场可能会弱势趋稳。国际钢材价格的这一趋稳态势，可能对国内钢材价格回暖提供一个较为有利的参照。

国内情形基本以钢价寻求支撑为基调。据报道，2月份我国钢材出口量156万吨，是继2004年10月出口150.8万吨之后创下的又一新低。浙商证券认为，我国钢材出口形势继续恶化的主要原因是2008年8月以来，中国钢材在国际市场上已经没有比价优势，中国钢价一度高于相关国家的钢价，造成国外钢材“回流”到中国市场，进口钢材环比大幅增加主要起因于此。

撇开国际市场的影响来测算，国内基建投资每增长10％，能够拉动钢材消费增长2.05％-2.06％，其中直接消费拉动2％，间接消费拉动0.05％-0.06％。

在这种情况下，如果铁路建设用钢援用政府采购的法律框架，全部采用国内钢材，钢铁行业会随着铁路建设的加快出现较为强劲的需求拉动，进口压力得到缓解。铁路建设需要大量的钢材主要包括基建用钢（螺纹钢筋、线材、圆钢、钢板）、线上用钢（钢轨及配件）、轨枕用钢（调质钢筋,精轧螺纹钢筋,高强螺栓,预应力钢丝）等。因此，将带动钢铁行业的很多公司受益。其中包括攀钢钢钒、鞍钢股份、包钢股份、武钢股份、马钢股份、太钢不锈（车身用钢）、大冶特钢（轴承用钢）、宝钢股份、八一钢铁、重庆钢铁、华菱钢铁、酒钢宏兴、包钢股份。

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