自从今年两会以来，我国对外资并购的反思达到了前所未有的高峰，对诸多外资并购事件的反对和质疑不绝于耳。这一现象在机械制造领域表现得尤为明显，凯雷对徐工的并购、卡特比勒对山工的并购等众多外资收购行为都遭到了社会舆论的广泛质疑。应该说，在这些沸沸扬扬的新闻事件背后，有很多值得我们分析和挖掘的地方。

外资为什么收购洛轴

面对一个负债总额达24亿元，资产负债率高达75%的老国企，舍弗勒这样的国际行业巨头为什么会表现出如此高的兴趣，主要原因有三。其一，广阔的市场前景。我国是机械制造业大国，设备制造市场前景广阔，轴承作为通用机械产品具有广泛的市场需求。其二，现有的市场份额和部分技术对外商仍具备吸引力。尽管管理混乱、经营业绩不佳，但洛轴在国内轴承市场仍然很高的市场份额，而且其多项技术在国内仍处于领先水平。国内轴承产业集中度低，整体技术水平差，缺乏高端产品，收购洛轴可以达到控制国内高端产品生产、造成市场分割的局面。其三，高额负债及较差的经营状况使得洛轴的价值被严重低估，此时并购是很好的时机。

政府为何如此爽快

舍弗勒今年3月9日第一次接触洛阳市政府，5月30日正式签订框架协议，整个谈判用时不到两个月的时间。可见，作为地方政府来讲，他们也非常欢迎外资的收购。一方面，为了尽快甩掉包袱、剥离债务、完成国企改制、安置下岗职工，地方政府对前来收购的外资往往欢欣鼓舞、求贤若渴，就好像丑姑娘终于嫁到了一个好婆家一样。而对于企业的特殊地位，和国家的产业安全，却缺乏统筹和长远的考虑。另一方面，外资企业强大的资金实力、先进的技术水平、丰富的管理经验也的确是国内企业所缺乏的，无论是政府还是企业，都希望通过合作得到学习和借鉴的机会。

但是我们不能忽视这样做的风险，到头来我们很有可能只得到了一部分收购资金，却卖掉了一个重要的企业，甚至是一个重要的行业。当年，德国fag收购西北轴承，不但得到了西轴的关键技术，还抢走了西轴25%的铁路轴承市场份额，希望这令人心痛的一幕，不会在洛轴身上重现。

洛轴究竟应该怎么办

个人认为，轴承作为通用机械设备，在制造领域被广泛采用，其制造技术水平对整个机械制造业的发展有着巨大的影响，甚至影响到军工产品、航天航空设备等国家战略产业发展水平。因此，中国的轴承制造业一定要走自主创新之路，不能过于依赖外资，更不能被外资所控制。我们可以通过外资入股、合资建厂等方式同国外企业展开合作，但一定要恪守51%的绝对控股的底线，毕竟目前的困难通过很多途径都可以得到解决，而一旦卖给了外资对整个产业所造成的伤害将无法弥补。

另外，对于中轴协所提出的“哈瓦洛”的横向联合重组方案，个人也有不同意见。轴承是传动系统的重要部件，根据中国国际招标网的信息反映，近些年来，全球传动设备制造企业正在由原有的通用零件制造向专业化、集成化的传动系统转型。中国的企业在这方面显然落在了后面，目前来看，传动系统的基础部件，如轴、齿轮、轴承大多由不同的生产企业按国家标准进行生产，而后再进行组装，象重齿、杭齿这样具备传动系统综合制造能力的企业非常之少。在这种情况下，洛轴的重组更应该走综合化的道路，同其他零件生产企业进行合作，实现资源的互补，形成具有集成制造能力的传动设备生产企业。

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