基础设施薄弱依然是制约产出效率提高的主要瓶颈，因而以铁路、公路、水利、电网等为重要内容的基础建设甚至有可能大为加快。累计电力装机持续增长、填补电网投资历史欠账、特高压电网建设等将成为电网投资增长的众多推动因素，而国家电网、南方电网ipo启动以及铜、铝、硅钢等原材料价格回调将成为输变电龙头企业股价上涨的催化剂，08年有望成为输变电设备的丰收年。其中竞争格局相对稳定、能够受益于主干电网投资的高电压变压器生产企业以及高压开关企业是首选，我们建议增持特变电工、天威保变)、平高电气、长源新材、思源电器、科陆电子。

房地产、航空公司、金融等行业将显著受益于人民币升值。在汇率变动过程中，尤其是通胀的情况下，强势的服务类企业也值得关注，软件行业就是其中之一。在通货膨胀时，产业链中处于主导地位的企业有能力将上升的成本转移给客户或者合作伙伴，或者有较大的余地改进自己的业务模式；处于被支配地位的企业只能在企业内部消化成本压力，使股东的利益受到影响。我们认为用友软件最具投资价值。

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