19日，美元兑日圆先抑后扬，亚洲时段日央行如市场预期降息20个基点至0.1％，使得日圆跟美元之间的息差荡然无存。同时此举表明日本经济陷入衰退后仍然面临继续下行的巨大风险。因此，消息公布后日圆遭到打压，美元兑日圆也从日内低点的88.42一带止跌回升，最高见于89.84，并最终收于89.45，较上一日收盘价89.36微涨9点。

日本财务省22日公布的数据显示，日本11月未经季调贸易赤字为2234.2亿日圆，为连续第2个月出现贸易赤字，此前经济学家预期日本11月未经季调贸易赤字为2080亿日圆。其中，日本11月出口年比下降26.7％至5.327万亿日圆，同期进口年比下降14.4％至5.55万亿日圆，进口为14个月来首次下降。由于日本经济是以出口为导向型的，贸易赤字的扩大，特别是11月出口的大幅下降更是加深了日本经济的衰退程度，因此打压日圆走软。

考虑到振兴经济的重要性高于削减债务，日本政府将在2009财年增加销售到市场的国债数量，这是四年来的首次。日本财务省计划在从2009年4月开始的财年中向市场出售价值117.38万亿日圆的政府债券，高于08财年计划的108.67万亿日圆。除了出售国债对到期债券进行再融资外，财务省还将出售33.29万亿日圆的新债券对政府09年预算进行融资，08年为25.35万亿日圆。日本政府最近几年一直努力降低国债的发行，因为其债务占gdp的比例是七大工业国集团中最高的。但因经济环境日益恶劣，税收减少，政府被迫向私营领域投入大量援助资金，不得不在09年发行更多债券，因此在亚市早盘中打压日圆继续走软。

日本政府20日出台一项规模为4.786万亿日圆的追加预算方案以贯彻实施承诺刺激陷入困境的本国经济的举措。据日本财务省称，根据这项追加预算方案，日本政府还将发行价值为7.425万亿日圆的新债以弥补截至09年3月的当前财年的税收收入缺口，这些债券将主要为债务融资债券。这是日本政府在08财年推出的第二项追加预算方案，在20日早些时候得到了内阁的正式批准。日本首相麻生太郎领导的政府正减缓财政改革，寄希望于增加支出将有助于避免该国经济进一步恶化。这项最新的追加预算方案很大程度上旨在为麻生太郎内阁10月底推出的第一项经济刺激方案中所承诺的举措融资，第一项经济刺激方案承诺约5万亿日圆的新支出，这些举措包括向家庭发放2万亿日圆现金、提供7550亿日圆以复兴农村经济以及5050亿日圆以扶持小企业。

另外，在19日日央行利率决议公布后，日央行行长白川方明表示，最近日圆升值是推动日本央行降低其基准利率至0.1％的因素之一，日圆升值不是货币政策调整的唯一因素，只是因素之一。他称，汇率波动通过多种途径影响经济，包括恶化贸易条件和信心。日央行行长发表的讲话中虽然没有明确表示央行的降息主要是为了扼制日圆的上涨，但是却从中暗示了日本政府不愿意见到汇率的过度波动，特别是日圆的大幅升值，因为这将明显不利于日本经济。因此，由于市场对于日本政府何时会干预汇市的不确定性还是暂时阻止了日圆的进一步上涨，不过长期的上扬趋势却依然没有得到明显的改变。

日图上看，美元兑日圆macd绿柱开始逐渐收缩，表明短线出现止跌迹象，但是由于总体的下行趋势压力仍然十分沉重，因此后市恐将再次遭到打压的几率偏大，除非汇价能有效摆脱中长线的下行趋势通道，即上破20日和30日均线对其的封锁。短线美元兑日圆上方阻力位于10日均线即90.50一带，下方支撑位于88.50一带。

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