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轴研科技:需求增长,盈利降低
2024-05-17 11:49    8599    中华厨具网

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需求增长,盈利降低。公司业绩整体符合预期,受益机床等下游需求增加,轴承市场恢复良好,但竞争激烈,公司为扩大市场份额,精密轴承和电轴承产品价格有所下降。

分产品看:轴承收入1.1亿元,增长33.96%,毛利率29.61%,下降6.03个百分点;电主轴0.1亿元,增长50.9%,毛利率29.01%,下降8.09个百分点;轴承工装0.1亿元,增长49.4%,毛利率17.8%,下降1.1个百分点;技术收入0.26亿元,增长6.6%,毛利率62.59%,下降6.02个百分点。上半年公司综合毛利率24.59%,下降4.58个百分点,下降原因主要是产品降价和成本上升。

出口收入679万元,增长42.7%,规模仍较小。

下半年下游需求将保持平稳,公司的大型轴承项目进入小批量生产及流程优化阶段,开始少量贡献收入,我们预计公司2010和2011年的每股收益分别为0.47元和0.62 元,对应市盈率为57.9倍和43.9倍,估值较高,维持“观望”评级。

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