瑞银商品主管施耐德（dominic schnider）周一（2月13日）表示，受政治、利率等风险因素的影响，黄金价格的反弹不会“昙花一现”，他认为黄金价格有望进一步上涨至1300美元/盎司。

施耐德表示，当前市场存在很多不确定性，首要的且最重要的是美联储的加息步伐，他认为，通货膨胀的速度将比美联储的加息速度更快，这对黄金等实质资产更为有利。此外，该行预计今年美元将进一步走软，这两个因素“强强联合”，有望推升黄金价格。

周二（2月14日），美联储主席耶伦将在国会发表半年度货币政策证词，而下次fomc会议将在3月14日-15日举行，美联储曾预计2017年会加息三次，但一些市场人士对美联储是否会按计划加息存在疑虑。

美国总统特朗普上周宣布将在未来数周内公布“重大”税收计划，包括对个人和企业减税，旨在激励企业将工作岗位留在美国国内，并扶助促进美国经济成长。但这些政策能否得以通过并真正实施却引发担忧。

瑞银预计，美联储今年将加息两次，因在特朗普提出的减税增支政策得在国会得到立法层面的通过之前，美联储将保持谨慎态度。只有特朗普的政策“靴子落地”，美联储才可能将加息提上日程。施耐德表示：

“与去年相比，我们预计今年经济会略有加速，但不会出现显著提速的局面。有分析认为特朗普将带来巨大的财政刺激，经济增速有望达到4%，但我们认为这不可能发生，因其在国会通过的可能性不大。”

如此多的不确定性，对于美联储而言意味着，即使美联储想要将利率正常化，这也将是一个缓慢的过程，美联储需要更多的时间对情况加以评估，而特朗普的不确定性正是保证黄金牛市完整性的不可或缺的因素。

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