公司于去年8月出资3000万元设立阜阳轴研，拟以阜阳轴研为平台，建立公司精密轴承、低噪音轴承及汽车轴承的生产基地。

公司预计，低噪音轴承生产项目建成后，年产低噪音轴承790万套，实现销售收入1.96亿元，利润总额2335万元。精密轴承生产项目实施完成后，将形成新增年产50万套精密轴承的生产能力，预计将实现销售收入1.68亿元，利润总额4250万元。

上述两个项目资金由公司自筹，项目建设期12个月。

公司表示，该两个项目的实施有利于公司发挥集聚优势，完善产品结构，扩大公司规模，进一步开拓市场，增强公司抗风险能力，实现公司发展战略。

轴研科技22日报收16.91元，上涨1.26％。

分析：

1、公司主营轴承、电主轴、轴承专用工艺装备和检测仪器及相关产品的研发、生产和销售业务，产品包括特种轴承、精密机床轴承、电主轴、磨超自动生产线、精密冷辗机等，定位于“高、精、尖、特、专”，拥有技术、品牌、融资三大优势，在以航天军工为代表的特种轴承领域、精密机床轴承领域、电主轴领域居于国内领先地位。

2、轴承为消耗性的机械基础件，在国民经济各领域中有广泛的应用，随着我国经济的持续平稳增长，轴承行业将维持发展趋势。目前我国中、低端轴承产品竞争激烈，而高端轴承大量依赖进口。公司的产品定位于高端轴承领域，技术含量高、质量好，技术壁垒较高，中短期内被替代的可能性较小，未来将保持较稳定的盈利能力。

3、公司是我国轴承行业唯一的国家一类科研机构，新业务和新产品储备较丰富，未来拟开发高精尖滚动轴承、高品质电磁驱动部件和配套电控系统、轴承类机械零件制造检测装配技术带动相关产业链、推进核心材料产业发展、组建中国轴承技术研究院等。本次公司新建两项目，即为以阜阳轴研为平台，建立精密轴承、低噪音轴承及汽车轴承的生产基地，将完善产品结构，增强公司抗风险能力，预计可实现销售收入合计3.64亿元，利润总额6585万元。

4、公司计划2012年实现营业收入6.80亿元，同比增长10.36％；实现净利润8000.00万元，同比增加24.36％。简单估算，目前股价对应公司2011-2013年动态市盈率约为37倍、28倍和19倍，估值略高。

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