上周上证综指上涨1.07%，沪深300指数上涨0.92%，中信机械指数上涨1.66%，机械行业整体强于大盘。
机械行业中报收官，行业整体业绩实现大幅增长，营业收入合计4390亿元，同比增长21%，归母净利润合计236亿元，同比增长62%。从利润增速较高的子行业包括：工程机械(+1461%)、煤化工(+126%)、锂电自动化(+110%)、智能物流(+107%)、3c自动化(+58%)。结合中报及下半年预期,我们重点关注工程机械、轨交装备、锂电自动化、3c自动化等细分子行业。
宏观经济企稳与制造业扩张，上半年机械行业经营业绩大幅改善。今年上半年gdp同比增速回升至6.9%，制造业pmi指数连续13个月处于荣枯线以上；宏观经济与下游制造业的持续扩张，为机械设备的需求增长提供了基础。2017上半年，机械行业316家上市公司，营业收入合计4486亿元，同比增长23%，归母净利润合计244.7亿元，同比增长80%，整体盈利情况较上年明显改善。成本方面，钢材等原材料价格上涨带来毛利率下降，上半年行业整体毛利率22.5%，下降0.71pct。子板块业绩传统行业与新兴产业均有亮点，从利润增较高的子行业包括工程机械、煤化工、锂电自动化、智能物流、3c自动化。
来源：国金证券
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