春节后，沪镍期货整体延续节前强势。在上周五录得2.05%的涨幅之后，昨日沪镍期货继续走强，沪镍1805合约收报105470元/吨，涨幅0.72%。

现货价高位运行

从春节后首周表现来看，市场分析人士介绍，镍市现货成交较节前略有好转，少数下游企业按需采购，贸易商亦有补货。

现货市场上，镍价高位运行，上周现货镍对期货1805合约贴水走扩，对1805合约俄镍贴水扩大至1160元/吨，金川贴水910元/吨。镍生铁冶炼利润走扩，主因镍矿报价持平而高镍生铁报价上调。

分析人士指出，近期镍价高位运行主要是由于硫酸镍需求的支撑，且lme库存已连续多周下滑，其中以镍豆库存下滑为主，至上周五，镍豆库存较1月底下滑近1.9万吨（lme库存下滑2.1万吨）。

数据显示，截至上周，港口镍矿库存报854万吨，其中低镍高铁镍矿总量307万吨，中高镍矿总量547万吨；精炼镍显性库存继续回落，lme库存报33.7万吨，较节前降5196吨，shfe库存报5.57万吨，较节前降431吨。

沪伦比值方面，上周，沪伦现货比值运行在7.56左右，进口亏损维持在2元/吨以上。消息方面，wbms数据显示，2017年1-12月全球镍市场供应短缺10.2万吨；近日印尼再批万吨镍矿配额至3240万吨，并且冶炼利润达到历史较高水平。

“短期由于印尼部分大型铁厂炉龄到期检修，导致产出有所下降，对镍价形成了支撑，但是随着检修结束，在高利润刺激下，镍铁供应有望恢复，产能利用率进一步提升至75%左右，全年镍铁产量预计增长16%至50万金属吨，将减少不锈钢对精炼镍的使用，进而缓解精炼镍缺口。”金瑞期货分析师涂礼成分析。

短期价格存在支撑

展望后市，基本金属中期整体面临宏观压力。涂礼成分析，在美国的货币政策报告中，美联储重申循序渐进加息的立场，叠加近期通胀数据以及消费者信心指数的好转，使得美元指数反弹至90一线波动，基本金属承压。

“节内基本面消息平平，宏观面上由于受到美联储货币政策预期的影响，市场对于未来美国加息预期的担忧使得商品价格出现一定回落。”中财期货分析师季常青表示。

不过短期来看，季常青预计，镍价将依旧维持强势格局，但需要警惕的是，新能源补贴新政落地之后，电池行业的洗牌影响可能超出市场预期，结合去年新能源汽车大卖之后的需求回落预期，今年纯镍需求会受到较大影响。操作上，沪镍1805合约本周关注101000元/吨-100元/吨区间。

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