lme三个月期铝昨日（4月16日）短线拉涨逾3%，至2360美元/吨上方，超过去年12月达到的阶段性高点，刷新自2011年8月以来六年新高。

2015年11月触底跌至较低1432美元/吨后，伦铝已累计涨逾20%，两年半间上涨近930美元/吨。

新一波铝价飞涨的“元凶”，是除中国外全球第 一大铝生产商俄铝（00486）遭到美国特朗普政府新一轮经济制裁，引发市场对供应面前景的担忧。而“俄铝”标签的庞大铝现货库存，如今却成了金融机构和商品交易员们眼中的“烫手山芋”。

俄铝生产的铝现货，在伦敦金属交易所（lme）负责监控交割的全球仓库存量中占到三分之一，目前价值逾30亿美元。

特朗普实施的新一轮制裁中，并未明文限制对俄铝在制裁生效日期前生产的现货进行交易；然而“常在水边走哪有不湿鞋”，即便lme官方已经封禁所有在4月6日（即制裁生效日期）之后生产的俄铝现货，市场上的交易员及其服务的客户仍会尽力避免与“俄铝”货扯上关系。

这同时也为高盛、摩根大通这些华尔街投行提出了一道难题。大多数机构都愿意为撮合涉及俄铝的大宗商品交易提供资金，但前提是要保证，交易所涉及的现货是制裁生效前的“旧货”。这样一来，仔细检查铝现货之前的转手记录，保证交易不存在合规风险，就成了这些投行肩上的重担。

极端情况下，这些银行甚至希望在现货交割的过程中，完全杜绝俄铝或其他受制裁的俄罗斯公司获利的可能性，这就令打着“俄铝”标签的产品几乎成了禁区。

手中持有俄铝“旧货”却难觅接盘下家的交易员，只能一个接一个将手中的库存转移到lme。据报道，上周四（4月12日）lme接纳了来自荷兰港口城市鹿特丹和弗利辛恩的一大批俄铝库存，吨位规模为过去四年中第二大。这两座荷兰城市是自1991年苏联解体、该国铝现货大量涌入国际市场以来，全球数一数二的俄铝囤积基地。

一面是疯狂飙涨的铝价，另一面是“无处安放”的俄铝，终交易员们只能销往与美国不存在利益关联的地区市场，寻找愿意接盘的买家。

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