1、5 月pmi 环比上升，需求可能超出预期。国家统计局公布5 月pmi为51.9%，环比提高0.5 个百分点，达2017 年10 月以来高点，连续22个月保持在荣枯线以上。鉴于pmi 在4 月传统旺季结束后仍然上升，接下来将要公布的其他经济指标有望继续向好。美国5 月非农就业人口增加22.3 万人，远超预期的19 万人。中美经济继续维持强势，截止目前贸易战影响有限，基本金属的实际需求有望超出市场预期，市场的悲观预期有望逐步减弱。 关注企稳的基本金属。需求不弱，油价高企，铅锌铜价格已经逐步企稳，锡价逐步走高。推荐紫金矿业、西藏珠峰，关注锡业股份。
2、新能源有望出现平稳交接。6 月11 日新能源汽车补贴的过渡期即将结束，根据乘联会4 月份新能源汽车产销量数据来看，a0 级和a 级车的占比出现较大提升，这一趋势有望在5 月延续，6-7 月大概率出现平稳过度。 主流正极厂年初至今三元正极的订单饱满，扩产也都在进行，库存一直维持低位。近期随着补贴陆续下放，中游资金紧张状况有望得到缓解，我们很有信心未来几个月将看到锂钴的需求明显提振。 继续推荐锂钴：锂板块继续推荐天齐锂业、赣锋锂业、西藏珠峰，钴板块推荐盛屯矿业、华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业。
3、关注黄金板块的配置性机会。6 月12-13 日美联储议息会议前金价出现趋势性上涨的可能性不高，但近期市场波动加剧，避险的配置需求有望再次凸显。黄金板块有望走强，建议关注西部黄金，山东黄金和中金黄金。 金属价格变化： 多空交织，贵金属维持震荡。一方面，美元指数继续维持强势，对贵金属价格形成打压；另一方面，周内美国白宫称将对中国的高科技产品征收25%关税，有悖此前共识，贸易战紧张情绪袭来提振金价。 基本金属多小幅上涨，镍价表现亮眼。本周镍价收于15295 美元/吨，同比涨3.77%（wind 资讯）。镍价上涨主要受基本面推动，国际镍业研究（insg）数据显示，3 月全球镍市供应短缺15700 吨，短缺量有所扩大，同时1-3 月全球镍市供应缺口亦从去年同期的27100 吨扩大至39100 吨，这是精炼镍需求增幅超过产量。 稀土报价变化不大。
来源：中财网
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