在供结侧改革背景下，钢铁行业出现明显回暖。钢铁板块2017年、2018年一季度业绩表现优异。就已发布的钢铁股业绩预告、快报来看，2018年行业中期业绩继续向好。
从市场需求角度来看，国泰君安分析师鲍雁辛表示，由于资金及信贷紧张，市场普遍认为地产数据将继续恶化。但5-6月地产数据整体超出市场预期，表现为销售回暖、新开工增速大幅回升，拿地面积止跌回升，投资维持高位。随着开发商的加速推盘，回笼资金，判断未来几个月地产数据依然较为平稳。从基建上看，已过了最差的时候，三季度大概率反弹，财政支出在下半年加大力度。同时新农村建设对基建也存在支撑，钢铁在三季度需求无忧。
行业在7-8月是传统淡季，但今年淡季将继续不淡。需求受到环保因素出现错位，将主要集中在二三季度。鲍雁辛指出，金九银十的到来和绝对的低库存将触发补库存周期的开启，淡季不淡叠加主动补库存，钢价易涨难跌。估值低位下，钢铁板块相对收益明显，将偏强运行。
从市场机会来看，优质钢铁龙头仍是行业人士推荐的首选。有行业人士建议投资者关注具备内生盈利成长性和高分红性的全球钢铁龙头宝钢股份，以及新钢股份、华菱钢铁、南钢股份、韶钢松山、三钢闽光等细分龙头。
潜力股精选
新钢股份（782） 增长势头不改
公司半年度业绩预告显示，上半年实现归属上市公司股东净利润20.72亿元到23.22亿元，去年同期为5.72亿元，同比增长262.28%到305.99%;预计二季度实现归属上市公司股东净利润12.02亿元到14.52亿元，一季度为8.70亿元，环比增长38.19%到66.94%。公司盈利水平持续高位，后期环保压力仍然不减，高利润有望得到保持。天风证券指出，2018年以来公司主营产品需求持续旺盛。新承接的船舶订单同比大幅增长，后期有望保证中厚板需求较为持续，公司后期有望保持高盈利状态。
华菱钢铁（000932） 区域优势明显
公司是资产规模最大的湖南国资控股上市公司，其板、管、线产品品类齐全，且以工业用材与中高端产品为主，年炼钢产能达1755万吨。供给端，其年钢产量占湖南的80%以上，成本控制与渠道管控的区域优势明显。需求端，湖南的钢材需求结构正向"以制造业用钢为主、建筑业用钢为辅"的格局演变，利好公司。目前，湖南的钢材供应缺口高达1万吨，公司尽享供需失衡带来的价格优势。华创证券指出，公司正在稳步推进去杠杆，如果2018年的资产负债率可降至70%，其财务费用相对2017年度可节省2.85亿元，为公司带来归母净利润增厚1.66亿元。
南钢股份（282） 布局新兴产业
公司是行业上市公司中第一家实施员工持股计划，并对董事、中高层管理人员、核心技术骨干等人员实施股票期权激励的钢铁上市公司。公司立足华东市场，产品主打精品中厚板，兼顾特钢长材，在众多钢材细分产品领域占有绝对龙头地位，钢铁主业综合竞争力稳居国内钢企前列。平安证券指出，公司确立了做强钢铁本体，以能源环保、新材料、智能制造为发展方向的"一体三元"业务模式。在做强钢铁主业的同时，积极布局"三向多元产业"，并取得了不俗的成绩。这些新兴产业的布局，有望平滑钢铁主业周期波动，打造未来稳定的盈利增长点。
韶钢松山（000717） 业绩增长动力足
来源：西本
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