7月以来，沪铝走势先扬后抑再上涨，整体上依然维持着上行趋势未变。

现货方面更是表现强劲，始终维持着较高的升水态势。从基本面情况来看，上游氧化铝价格高位盘整，并且波动重心已经回到19年的平均水平，电解铝成本端的支持相对稳定。下游需求方面，季节性因素使得铝箔铝材开工率维持高位，其他铝加工行业都在雨季小幅回落，因此整体影响中性偏空。

另外，由于目前铝价的高位运行，电解铝新产能的投放速度也在不断加快，因此在一段时间之后，供应端的宽松将成为打压铝价的强力推手。最后，铝锭库存的持续低位运行是铝价维持强势的最大动力。

从盘面上看，资金面的炒作带来价格的一路上行，未来将面临上方10强压力位，基本面的影响在目前资金宽松的大背景下越来越弱，更多的还是要关注市场的情绪因素，建议沪铝维持短期多头观点，中长期可考虑逢高沽空，随时关注资金转向趋势。

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