专项债提振基建,工程机械有望继续稳步增长。近期,财政部提前下达2020年1万亿元专项债,占2019年当年新增专项债务限额2.15万亿元的47%,预计2020年上半年基建投资增速有望持续增长。此外,2019年10月份挖掘机销量为1.70万台,同比增长11.5%,销量继续维持在高位。9月份汽车起重机销量2679台,同比增长 9.21%。预计在基建投资加速等因素驱动下,2020年工程机械有望继续维持稳步增长。建议重点关注受益于行业集中度提高的行业龙头三一重工(16.080, 0.00, 0.00%)以及成长性较高的恒立液压(44.710, -0.49, -1.08%)。
机器人产量增速转正叠加pmi增长,机器人需求有望边际好转。2019年10月全国机器人产量为14369台,同比增长1.7%,结束了连续13个月的同比下滑。同时,2019年11月中国制造业pmi为50.2%,比上月上升0.9pct。此外,埃斯顿(9.930, 0.09, 0.91%)在调研公告中也透露,预期2019年全年收入较2018年将略有增长,因此也说明埃斯顿四季度收入将有较大幅度的改善。我们认为在5g带动下,机器人整体需求有望逐步改善,建议重点关注工业机器人行业核心资产埃斯顿(002747)和系统集成领先拓斯达(42.600, -0.14, -0.33%)。
风险提示。宏观经济下行,贸易摩擦加剧,新能源车销量不及预期。
以上是网络信息转载,信息真实性自行斟酌。