在宏观方面，上周美国cpi数据超出预期，显示通胀压力仍在，而最新数据显示，美国3月份零售销售环比增长0.7%，强劲的销售增长加强了美联储推迟至9月份降息的预期。同时，隔夜美元飙升至去年年底以来的新高。国内方面，3月份cpi季节性回落，ppi环比降幅收窄。在国务院例行政策吹风会上，政府继续释放利好政策，特别是中央财政将重点支持推动汽车和家电等大型设备的以旧换新政策，这进一步提振了市场信心。供给方面，国内3月份电解铜产量超出预期增加，但随着4月份冶炼企业进入检修期，供应可能会减少。库存方面，根据伦敦金属交易所（lme）公布的数据，上周伦敦铜库存总体上升，累计增加8900吨至124,425吨，环比上一周增幅7.70%。而4月15日，lme铜库存减少950吨，降至12.35万吨，减少幅度为0.76%。沪铜库存继续积累，上周增加2.70%至299723吨，达到近四年来的新高，这对铜价构成了一定的压制。现货方面，持货商的挺价意愿强烈，而下游买家则持谨慎态度，需求释放受限，实际成交表现一般。

【观点与操作策略】国内政策利好不断释放，支撑了铜价的持续高位运行。但短期内，美国降息预期减弱，美元走强，加之沪铜库存的意外累积，对铜价构成了一定的压制。因此，建议在高位空单参与，同时密切关注国际政策动向及供需情况的变化。

（来源：同花顺财经）

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