美股财报季步入高潮，本周将有190家标普成分股公司发布业绩，其中科技股最受瞩目，包括谷歌母公司alphabet、脸谱、亚马逊、英特尔在内的巨头将陆续交上成绩单。华尔街预计第二季度标普信息技术行业盈利增速将达到两位数，在全部行业板块中名列前茅，其中半导体板块或成为盈利增长的引擎。
半导体板块领跑
据factset数据，截至上周五已经公布财报的标普信息技术板块成分股中，85%的企业盈利超预期，位居前列，实际盈利较预期盈利平均高出16.7%，位居全部十一个行业板块之首。
factset分析师预计，第二季度标普企业整体盈利增速为7.2%。其中受半导体板块的提振，it板块盈利增速有望达到10.4%，在所有行业中仅次于能源板块，位居第二。
在it板块的七个细分子行业中，预计有五个将实现盈利增长，其中半导体板块预期盈利增速高达41%，是整体增长最大的驱动力。如果剔除该板块，it板块盈利增速将大幅下降至4.3%。软件板块预期盈利增长24%，位居第二位。
个股中，微软和美光科技有望成为it板块盈利增长的两大主要贡献力量。分析师预计微软第二季度每股盈利将从去年同期的0.71美元增至0.98美元。美光科技第二季度每股盈利有望达到1.62美元，扭转去年同期每股亏损0.08美元的表现。相比之下，受支付27.4亿美元欧盟罚金的影响，alphabet第二季度每股盈利预计将从去年同期的8.22美元大幅下降至4.11美元，这或成为it板块整体表现的最大拖累。
估值担忧加剧
截至上周五收盘，纳斯达克综合指数达到6387.75点，今年以来累计涨幅达18.66%。上周标普信息技术指数上涨1.11%，收于992.71点，创历史新高，今年以来累计涨幅达22.78%，在标普十一个行业板块中拔得头筹。
眼下美股市值排行最高的前五家公司已经全部被科技企业包揽。市值冠军苹果公司2017年内的股价涨幅达到30.84%，目前市值7835亿美元；亚军alphabet今年内上涨25%，当前市值6797亿美元；微软上涨20%，以5688亿美元市值居于第三位；排名第四和第五位的分别是亚马逊和脸谱，今年内股价涨幅都接近40%。
随着美股科技板块的持续走强，投资者对估值高企的担忧日益加剧。有市场人士认为科技板块近期上涨过快，可能存在一些类似泡沫的迹象。
美银美林本月公布的最新调查显示，基金经理已将做多纳斯达克指数视为目前全球“最拥挤的交易”。68%的受访基金经理认为互联网股票估值过高，12%的基金经理认为互联网股票处于“泡沫”之中。
但标普道琼斯指数高级分析师斯韦尔布拉特认为，从企业实际业绩来看，当前科技板块的成分股已经是一些拥有实际产品、正现金流和付费客户的企业，企业盈利是真实的。美国科技行业已经走向成熟，股价是由营收和利润支撑，并且已有能力发放股息。此外科技企业现金充裕，标普信息技术板块共拥有6580亿美元现金，超过任何其他行业板块。
香港中环资产基金经理杨延德接受中国证券报记者采访时表示，纳斯达克指数中权重较高的都是全世界最大的企业，从更长的业绩周期来看，盈利能力和稳定性都比较好，预计在新一轮财报季中的整体业绩表现不会太差，短期内面临的宏观风险不大。
来源：中证网
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