深山环保企业闷声收割双重红利

红土青山环抱之中，工厂高耸的烟囱吐出白烟，很快融进了周围低压的云层。

这是证券君在云南鑫联环保科技有限公司看到的景象。这是一家以处理钢铁烟尘等重金属废物的环保企业。而它的终端产品是锌锭和锌铝合金等，因此也具备有色行业的特征。

今年以来，环保风暴不同程度地对有色冶炼加工行业造成影响。再加上锌等价格上行，令这家公司收获了双重红利。

“现在环保检查特别严格，近期还有红河州领导过来工厂视察。能够生产的企业必须符合环保要求。”鑫联环保副总裁栗博告诉证券君，环保要求越严格，对该公司越有利。

“由于锌合金产量增多，电极板（制铝）材料甚至都不够用，我们还采购了部分铝锭作为生产合金的原料。”元阳基地厂长陈有亮表示。

中国钢材价格网显示，7月19日，0号锌现货价格在2.25-2.29万元/吨。锌合金价格则在2.37万元/吨左右。这一价格已经令锌精矿行业普遍大幅盈利。由于生产成本更低，意味着重金属固废处理企业的利润空间更大。

“基本金属中，锌资源可能是最先枯竭的，因此我们公司做的事情不仅仅是帮助钢厂处理烟尘灰，在资源循环利用方面的意义也是不容忽视的。”栗博告诉证券君，公司已和邯郸钢铁进行深度合作。

安泰科咨询研究中心副主任俞中华认为，再生铅锌产品，其生产环节比原生产品更环保。美国、日本等国，铅的再生率已很高，看好正规的再生铅锌工艺技术。

在上海有色网铅分析师王兰看来，2016年再生铅替代原生铅的替代比例已在40%左右，今年预计可达到50%。与原生铅相比，再生铅冶炼成本更低，原料供给更充足，因此从长远来看，再生铅替代原生铅必然是一大趋势。

环保风暴影响多个有色品种 研究员看好锌、铝价格

“上半年，四川、湖南、内蒙古等地矿山安全环保检查，抑制了部分新增产量投放。较年初预期的20万吨的增量，修正后预计年内锌精矿产量增量为15万吨左右。”上海有色网锌资深分析师孙寒冰告诉证券君，今年4月华北地区镀锌厂、氧化锌厂也进行了集中环保整顿。

从供应端来看，6月全国锌精矿产量37.8万吨，环比下降1%，同比下降1.4%。7月，孙寒冰预计全国精炼锌产量36万吨，环比下降4.6%，1-7月锌精矿产量228.7万吨，较去年同比增加1.6%。锌精矿产量增速缓慢，不如预期，抑制精炼锌产量释放。1-6月全国精炼锌产量259万吨，同比下滑2.5%，预计1-7月累计产量仍呈下滑趋势，较去年同期降幅1.9%左右。

从需求端来看，上半年耗锌量同比增长2.5%。精炼锌供应萎缩，需求稳中有增，锌锭缺口扩大，去库存化状态支撑锌价上扬。

事实上，环保风暴不仅令锌价向荣，对其他有色金属品种也带来了不同程度的影响。

卓创资讯有色行业分析师赵飞接受证券君采访时表示，以中央环保督查为主的各类环保检查对有色领域影响甚大，除原生金属冶炼受到不同程度的减产、限产要求外，再生铅金属冶炼更是备受关注，尤其是一些重金属污染物，例如铅。根据卓创调研了解，环保风暴导致山东、河北、河南、山西等地区近9成左右的中小炼厂全部停产，多地区听闻部分厂商因污染环境罪被罚款、拘留甚至判刑。

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