由于“十三五”期间光伏装机目标超预期、“平价上网”渐行渐近，光伏行业长期增长拐点已经显现，行业基本面提升可期。
进入上行周期后，光伏产业链上整合最充分、供给过剩程度最低的环节最为受益，主要是上游企业（多晶硅/硅片）和光伏玻璃制造商。
2017年“6.30”抢装期已过。据中电联公布数据，上半年国内光伏新增装机量实现23.6gw，同比增长34.2%。这一数字超过市场年初预计的全年装机量在20-25gw，其中分布式光伏新增量超过7gw。
根据调研，进入7月份后光伏需求和产品均价并未出现预期中的显著下滑。多晶硅价格还出现小幅上涨，主要光伏企业订单已排至9月份。因此，瑞银报告认为，三季度光伏需求势头不减，预计国内全年新增装机有望摸高40gw。
报告还提及，中国制定了高标准的光伏政策，令长期增长空间有保障。刘帅表示，根据分布式光伏的装机规划，未来几年分布式光伏的装机量将有很大增长空间。而根据相关规划，我国将在2020年左右实现光伏发电侧平价上网。光伏需求就不会再受到电价下调和补贴拖欠的影响，从而进入持续内生性增长时代。此外，新能源限电的问题也在逐步解决。
刘帅认为，“绿证”的引入有助于缓解目前光伏补贴拖欠的问题。光伏扶贫工程等新型需求也开始发力。不过需要注意的是，美国发起贸易战的可能性，美国每年的光伏需求在15gw左右，且大部分光伏产品通过进口。
来源：中国证券网
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